2009年钱该放哪儿 保障型寿险成主流
　　金融危机促使保险“归位”
　　2008年对于所有投资者都是不平凡的一年，经历了金融危机的洗礼后，人们的投资观念变得相对谨慎。在保险投资上，能够带来高回报但同时具有高风险的保险已经风光不再，保障性产品纷纷开始回归。
　　危机凸显保险功能
　　2008年保险业的大事莫过于汶川地震和金融危机，前者让人们看到，在危难的时刻，保险起到了至关重要的救助作用，而后者让人们看到了保险最基本的功能——保障。泰康人寿理财师表示，自从汶川地震之后，意外险的投保率直线上升，公司几年以来意外险都没有这样好的业绩。这也说明人们已经从对保险不了解过渡到主动要求保障。
　　“投资类业务的占比达到或超过一半以上的保费规模，这样的行业已经偏离了保险的本质。”中央财经大学教授郝演苏表示，保险的本质功能最终还是要回归到保障层面上来，相信经历了金融危机后，更多人会更看重保险的保障功能。
　　投连险大缩水
　　牛市突然转熊是2008年投资市场最大转变，随之而来的是投连险的缩水。投连险产品相对比较复杂，特点是保险公司在扣除初始费用、保障费用等后保费进入投资账户，投资收益客户100%享受，投资风险也是客户100%承担。随着市场的下跌，多数客户投连险的投资账户在不断缩水，不知是应该卖掉还是要继续等待？明亚独立经纪人杨丽雅表示，从长远来看，金融市场的涨跌起落是一种常态，没有人能够预测到所有的上涨和所有的下跌，在个人理财的过程中投资与风险将始终并存。短期经济市场的起起落落必将被长期经济发展趋势所代替。如果最初本着长期投资的原则，短期内不需要动这笔资金，那完全可以不去管它。因为随着经济发展的规律，未来还会上升。
　　杨丽雅建议，投连险拥有不同风险级别的投资账户，投资账户可根据客户对不同风险和收益的需求进行免费转换。也可构建不同的账户投资组合，并利用它的附加保障功能。
    保障型寿险成主流
　　展望2009年，保险回归保障本质是必然的。从一些保险公司了解到，多家财产险公司利率联动的投资型理财产品已被监管部门叫停。业内人士认为，在降息通道之下，利率联动型理财产品已不合时宜，固定利率产品将卷土重来。财产险公司人士认为，市场对投资型保险产品的需求依然存在，固定利率型保险理财产品可望成为2009年各财产险公司主推的理财产品。
　　而在寿险方面，多家寿险公司都主动叫停了投连险新产品的开发，更多将产品设计成保障型人身寿险产品，这也是市场必然需求所在。
　　先看保障功能
　　金融危机下，人们收紧了钱袋，保险是否会因此缩水？有关专家建议，在经济危机时，因意外等情况发生更容易使家庭陷入经济窘境。因此，更应该配置相应的保险。
　　杨丽雅建议，从风险评估的角度来看，最先需要购买的是意外保险、寿险、重大疾病保险，因为这种风险一旦发生的话，对家庭的财富冲击是最大的。在这个基础上再考虑养老保险以及带有投资理财功能的保险，如分红、万能、投资连结保险。无论2009年的资本市场如何变化，在建立好完善的保障体系后，再考虑保险公司衍生的投资产品。
　　每一个家庭结构是不一样的，每个人的需求都是不一样的，这些都会影响到选择保险品种。在购买保险上，有一个“双十”原则，即保费为收入的十分之一，保额为收入的十倍。在保险的投资建议上，如果市场情况不好而消费者又有投资需求，有关专家建议，可以选择投连险的保守账户或者进行投连险的定期定投。（北京晚报  2009-01-05）

                               2009年中国财险投资回报或将优于同业
　　08年受股市重挫及保费价格回落的影响，非寿险保险公司08年下半年盈利沉压较重。不过，通过削减股市投资规模，以及跟随债市上升的势头，预期中国财险将可实现较同业为佳的投资回报。展望2009年，鉴于监管要求严格，且投资回报前景转弱，预期非寿险市场的价格竞争将趋于温和。
　　08年全球股市重挫，同时保费价格大幅回落，这均令非寿险保险公司08年下半年的盈利受压较重。据统计，沪深300指数2008年下半年重挫35%，全年跌幅更高达66%。同时，非寿险市场目前仍深受炽热价格竞争的压力。受股市暴跌的影响，我们预期国内保险公司08年的投资回报将跌至历史低位。尽管财险公司较易受投资回报波动的影响，但我们预期中国财险在金融风暴中的投资表现将跑赢同业。首先，中国财险2008年上半年底共持有81.51亿元的股市投资，占其总投资组合的10.5%，比重低于中国平安的15.6%及中国人寿的13.3%。其次，我们预期公司08年下半年已进一步削减股市投资比重，这大幅减轻了以市值计价的公允价值损失。最后，管理层也表示，公司也投资于货币市场基金（在报表上记为股市投资），从而进一步削减了权益投资规模。
　　同时，中国财险的债券投资将从债券息率回落中受惠。鉴于经济放缓及商品价格重挫，内地央行2008年四季度将1年期定期存款利率大幅下调共168个基点；与此同时，各国央行也纷纷采取减息手段对抗经济骤跌；同时，内地央行官员称09年上半年仍有可能进一步减息。而在市场对低利率环境的预期中，5年期国债息率已从2008年6月底的近4%跌至12月的2%以下。管理层表示，公司在2008年下半年追加了债券投资，而同期的国债指数则上扬了7%。
　　承销业务09年也有望迎来复苏。承销业务方面，保费价格08年下半年延续下滑趋势。不过，由于政府加强对非寿险市场非理性削价的监管，价格竞争在2008年下半年有所缓解。从另一个角度来看，全球金融风暴对那些通常较进取的小型保险公司形成的挑战较大，而大型保险公司则更容易提高信誉及吸引客户。此外，由于2008年上半年保费收入损失率上升，主要是源于自然灾害，预期该比率将在下半年出现回落，尤以自然灾害类产品为主。
　　展望09年，在严格的监管要求下，预期主要非寿险市场的价格竞争将趋于温和。尽管，股市疲弱及债券息率低企等投资困难，还将挤压保险公司的盈利能力，但我们预期非寿险产品的保费将保持坚挺，并在2009年见底回升。我们预期经济滑坡将成为中国财险今后需面对的主要威胁，不过，公司管理层表示将专注于在严峻的经济前景中提升经营效率及盈利能力，从而缓解经济放缓的影响。
　　我们仍维持保费收入预测不变。不过，考虑到股票投资的公允值损失加重，我们决定将中国财险08年度盈利预测从亏损10.35亿元调低至亏损11.34亿元。考虑到价格上升周期，我们将其2009至2010年度盈利预测分别从22.08亿元及26.74亿元分别调高至26.75亿元及34.46亿元；并将其目标价从先前的3.5港元调高至4.5港元，相等于2009、2010年度市盈率17倍及13倍，市净率分别为2.0倍及1.7倍，同时将其评级从“沽出”调升至“观望”。（中国证券报  2009-01-07）

                               保护消费者权益：保险业风险防范要义所在   
　　作为我国金融行业中最早对外开放的行业，保险业新年伊始就已感受到了来自国际金融危机和国内经济下行的双重压力。而在这样一个特殊的年份里如何继续引领行业健康平稳发展，成为包含保险监管机构在内的整个保险业普遍关注的焦点问题。
　　警惕“信心危机”
　　国际金融危机极大影响了社会公众对金融业的信心，而这种趋势如果传导到国内金融市场，将有可能影响消费者对我国保险业的信心，产生保险需求下降、退保增加等问题。而在国内，由于我国经济下行压力加大，部分企业经营困难加重，就业形势严峻，居民收入增长放缓，这也可能会使一些企业、居民购买保险产品的意愿和支付能力下降。
　　对于保险业可能面临的巨大压力，陕西保监局局长邓良鲜表示，无论是在什么样的市场环境下，保障行业又好又快发展都要坚持审慎监管和市场导向，做好监管工作要始终把保护消费者利益摆在突出位置。
　　邓良鲜认为，在市场大环境不容乐观的情况下，消费者的信心将是行业得以持续健康发展的重要支撑。
　　力争“软着陆”
　　近年来，我国保险业务较快增长，风险得到有效防范，功能作用逐步发挥，呈现出行业发展与服务大局相统一、保险监管与市场发展相促进的良好局面。但与此同时，保险业的结构性矛盾却一直较为突出，财险业务过于依赖车险和传统企财险业务，人身险则过于偏重投资型产品发展。
　　“虽然业务规模大幅增加，但企业内含价值没有得到相应提高。”邓良鲜表示，防范行业大起大落风险，就要努力实现寿险业的软着陆。
　　据了解，从2008年8月的全国寿险工作会议后，陕西保监局就要求全行业充分认识国际金融动荡对保险业的影响和业务结构调整的重要意义，集中精力加快业务结构调整，压低趸缴业务规模，发展期缴业务和内含价值高的业务。随着调整力度的加大，结构调整的成效也初步显现出来。据统计，自2008年9月以来，陕西寿险业务增速逐月回落，银邮代理渠道11月保费累计增速较8月下降了38个百分点，银行代理业务新单趸缴保费10月份环比下降23.19%，11月份环比下降22.94%。
　　以“服务”带发展
　　“监管工作不仅要为市场主体的发展营造良好的市场环境，确保市场的平稳运行，更要切实提高行业的服务水平，满足好人民群众的保险需求，维护和实现好人民群众的保险利益。”
　　邓良鲜表示，陕西保险业近年来发展很快，目前业务规模已突破200亿元。但随着市场竞争的日趋激烈，各种违规问题层出不穷，严重影响了保险业的信誉。“要想解决市场存在的突出问题，仅仅依靠监管机关的力量是不够的，必须多管齐下，综合运用各种手段加以治理，让消费者切实感受到监管机构‘寓监管与服务当中’，保险公司‘以服务打造核心竞争力’，从而带动整个行业的平稳健康较快发展。”
　　据了解，为了掌握第一手材料，加强监管的针对性和有效性，陕西保监局从2008年5月份开始实施了包括银行业务暗访等措施在内的规范综合治理。并针对暗访发现的问题与人民银行西安分行、陕西银监局联合下发了《关于加强银行代理保险业务有关问题的通知》，进一步强调并明确了银行代理保险业务的规范要求。与此同时，陕西保监局还将暗访发现的销售误导、投保资料审核不严、发送保单不及时、保单要素不全、回访不到位、投保容易退保难等问题进行了通报，并有针对性地开展了现场检查，督促公司规范银行代理业务经营和管理。
　　“为了通过完善制度防范销售误导行为，我们还在全辖推行人身保险投保提示制度，要求各公司销售一年期以上个人人身保险产品时必须以书面形式向投保人告知《陕西保监局人身保险投保提示》，要求各公司将经投保人签字确认的《人身保险投保提示》与投保单等业务档案一同存档并备查。在加大销售误导信访投诉核查力度方面，我们正在探索人身保险销售误导调查举证责任倒置制度，着力解决保险消费者举证能力弱的问题，治理一直难以根除的销售误导问题。”邓良鲜如是说。（金融时报 2009-01-09）

                               2008寿险：严峻市场面临渠道改良
    截至2008年11月底，人身险保费收入6991.4亿元，相比2007年同比增长51.8％。总体而言，寿险业保持了增长势头。
　　应该警醒的是，2008年中国巨灾频发，保险业为南方雪灾和汶川大地震等支付了巨额赔款。更为直接触及寿险业利润神经的是席卷而来的全球金融风暴。从2008年下半年开始，中国的金融市场跟随全球进入连续的降息通道之中，这对寿险利润的主要来源——保单收入和投资收益都构成了威胁。
　　利润前景严峻
　　从2008年下半年公布的全国保费收入情况来看，寿险保费收入虽然保持增长，但增速出现明显回落。从单月的情况来看，大型保险商的保费增速也出现明显下滑。比如在9月份，中国人寿、太保人寿和平安人寿的累计保费增长分别比8月份大幅度下滑。
　　保险业收入增幅回落令人堪忧，更需要警惕的是利润状况。
　　首先，降息之前，银行里人民币一年期存款基准利率明显高于保单保底利率；而在连续降息后，人民币一年期存款基准利率与寿险保单保底利率已经基本持平。如此，普通民众可能会更多地倾向于购买保险产品，保单的消费意愿会进一步增强。特别是在降息周期内，拥有保障兼理财功能的保险保单，其需求量有望进一步增大。
　　然而仔细探究后会发现，大幅降息之后并非“保单销售得越多越能赢利”。比如万能险，通常设定2％-2.5％左右的保底利率，而最终的结算利率往往高出这一保底利率的水平，用以增强产品吸引力。但在降息背景下，以国债和存款为重要投资标的的万能险产品，其结算利率理应进一步下调，以降低保单自身的成本，否则就会出现入不敷出、赔本赚吆喝的情况。
　　同样，分红险参照2.5％这一寿险保单预定利率上限进行产品定价，如果降息果然刺激和带动寿险产品的消费需求，基于当前保险资金的投资环境和久期不匹配的现实，寿险业会因此出现保费收入越多、保单负债压力越大，这样的窘境是保险公司轻易不愿承担的。
　　其次，对于寿险投资而言，降息周期里，降息对债券的负面影响短期之内比较小，但如果低利率环境持续较长时间，随着新增资金不断配置到债券中以及存量债券到期后的再投资，债券收益率会被不断拉低。
　　中国寿险公司资产负债期限不匹配，负债成本已相对锁定，而资产的投资收益率将在持续不断的降息周期内逐步缩小。目前，寿险公司的负债成本最低限度为2.5％，在降息的环境中众多寿险公司的利差会被压缩到非常低的水平。
    银保渠道的起伏
　　2008年国内寿险领域令人关注的另一变化在于银保渠道的起伏。
　　在2007年，银保渠道成为投连险等寿险产品销售的主攻点，特别是合资保险公司以及中小保险公司，依靠投连险在银保渠道大获成功，大幅提升了保费规模、市场份额。到了2008年上半年，银保依然保持了无限风光。但下半年，一方面是保监会对银保渠道的严格管控；另一方面由于过快的银保扩张也为保险公司带来了越来越沉重的资本负担。于是，银保销售的火爆渐次降温，10月份银保增长已经出现负增长。在上半年无限风光的银保，现在已经变成了保险公司的痛处。
　　银保业务比个险业务对资本金的占用更高，因此，对中小保险公司来说，保费增长过快，有可能会造成偿付能力的不足，而对大型保险公司来说，过多的占用无法将资本效用最大化。
　　在市场人士看来，即使保监会不进行整顿，保险公司自身也会收缩银保战线。其原因不难理解，银保渠道纵然能够提升保费规模，但目前销售的险种对公司的业务结构优化很难有什么贡献，反而容易衍生出潜在的利差损危机。
　　为应对保险公司“抱团”应对银保危机，在2008年11月底，由中国保险行业协会出面，组织中国人寿、太平人寿、泰康人寿、太平洋人寿、平安人寿、新华人寿、民生人寿、人保寿险、信诚人寿和瑞泰人寿等10家公司成立银行保险项目小组，以联合自律，维护银保市场。（中国保险报　2009-01-09）

                               银行保险暗战银保手续费
一方面，险企意欲以低代理费率拓展盈利空间；另一方面，银行却想用高代理费率弥补息差收窄的损失。在盈利压力下，代理手续费高低正成为银行和保险公司利益胶着点。
　　“因为今年的盈利压力较大，我们近日在合作银行商讨今年的银保合作手续费的问题时，向银行提出来希望能够降低银行代理手续费费率水平，但一直未果。”沪上一家保险公司部门负责人无奈地表示。事实上，眼下正当保险公司与银行签订2009年合作协议之际，不少保险公司都希望能够与银行达成协议，降低银保代理手续费，为自身经营谋求出路。然而利益角色的不同，正使得银保手续费高低成为双方僵持的关键。
　　市场人士表示，在央行多次降息、保险公司的投资盈利收益下降的背景下，保险公司面临利差空间减小的问题。“考虑到业务负增长可能带来的现金流压力，保险公司不会大幅下调银保产品的收益率，因此保险公司今年的盈利相当有限，保险公司希望通过降低银保手续费率拓展盈利空间。”该人士这样表示。
　　但掌握着大量银行销售网点的银行却有着自己的算盘。“对于银行来说，多次降息之使得银行息差收窄，部分银行不得不把基金的业务压力转移给保险。在部分地区银保手续费率更是超过了4%的水平。”一位银保业务人士表示，如果保险公司之间没有统一的行动，保险公司想要从掌握优势资源的银行手里抢走代理费用“几乎没有可能”。
　　市场人士表示，这些纠结于银保手续费的多以中小型保险公司和外资保险公司为主，实在是“生计所迫”。“在监管部门压缩银保业务的大方向下，大多数保险公司都表示要大力发展个险业务，但是个险业务的发展往往依赖与强大的营销队伍。外资保险公司以及一些中小型保险公司根本无法在短期内建立完善的营销队伍，2009年他们的个险业务也很难出现较大的增长，因此向现有银保业务要利润成为现实的选择。”某中资保险公司部门负责人表示，“虽然今年我们肯定会按照监管层的要求，压缩银行保险业务在总盘中的总占比，大力发展期缴和个险业务，但是银保业务收入依然举足轻重，银保代理手续费的高低直接关系到盈利情况。”
　　据悉，目前在江苏、江西、浙江等地，当地监管部门以及保险同业公会还以自律公约的形式，规定了各家保险公司银行保险手续费的上限，希望以协调统一的行动为保险公司谋求合理利益。（证券时报  2009-01-09）

                               国内险商抱团取暖 沪上寿险商提两项扶持建议
    在上海市相关部门近期下发《关于充分发挥行业协会作用积极应对全球金融危机的通知》后，上海保险同业公会便立即组织在沪部分寿险公司进行座谈，拟向政府部门提出两项针对市民购买保险给予税收优惠、吸引更多人从事保险营销工作的建议。
　　根据参加座谈会的多位人士透露，针对税收优惠，在沪寿险公司的具体建议是：凡上海市民购买商业性养老年金保险、医疗保险和保障型人寿保险时，可给予税收上优惠。税收优惠额度可由上海市财税部门与保险监管机构以及保险同业公会相商后确定。
　　为了增强可操作性，“我们建议，对被保险人采用年末退税的办法来解决政策上的瓶颈问题。对退税后的人寿保险，在发生保险给付时，可酌情补交一定比例的税款，每年确定一次税率。补交的税款可以作为冲抵退税的税款。”知情人士称，此项政策亦可由相关部门共同商量确定，每年公布一次。而有关享受退税后不得退保的建议，亦是为了增强可操作性。
　　目前，上海市的人寿保险营销员仅4万余人，为了吸引更多的人加入这个队伍，解决当前一部分人的就业难问题，在沪寿险公司还拟向上海市财税局建议，参照其他省市的做法，考虑保险营销员是依附在人寿保险公司而非独立经营的状况，可以自某个时间起，暂缓征收营业税和附加。
　　同时，适当提高目前对保险营销员的成本扣除额，提高部分作为保险营销员税前缴纳社会保险费用的额度。
　　据知情人士透露称，上海保险同业公会计划通过上海市民政局、上海市社会团体管理局将上述意见和建议上报上海市委、市府，并建议指定职能部门认真研究切实可行的措施。 （上海证券报  2009-01-10）

                               保险与医疗机构结体前景广阔　　　 　　
　　保险资金今年如何配置成为困扰各家保险公司掌门人的难题。而保监会将允许保险公司稳妥开展保险资金投资金融企业和其他优质企业股权试点、择机投资与保险业务相关的医疗机构和养老实体。这对保险公司无疑是利好消息，多家保险公司未雨绸缪，悄然布局医疗产业。
　　据了解，健康险一直被业内认为具有广阔的发展空间，但从健康险保险公司保费收入来看，多数健康险公司遇到困境。目前国内已成立了四家专业健康险公司——人保健康、平安健康、昆仑健康和瑞福德健康。中国保监会公布的数据显示，去年前11个月这4家健康保险公司保费收入只有139亿元，其中人保健康就达到了136亿元。
　　一健康险公司人士指出，在医疗卫生等社会配套改革还没有完成的情况下，经营健康险风险很大，行业内健康险赔付率居高不下，这使健康险公司拓展业务动力不足。健康险公司要经营好需要有自己的医院，既可以减少医患纠纷，又可以在保证消费者利益前提下节省经营成本。
　　据专家预计，2010年我国医疗健康产业产值将达到2000亿元左右，保险与医疗的结合体具有广阔发展前景。投资医院股权将为保险公司开拓了一条新的投资渠道。
　　据了解，已有保险公司提前布局投资医疗产业。去年上半年，中国平安就通过旗下平安信托与国内体检业龙头慈铭健康体检管理集团签订了投资合作意向。
　　中国平安相关人士介绍，平安看好国内医疗健康产业的发展趋势，而慈铭作为国内领先的专业健康体检机构，具有良好的服务品质和规模优势，相信会有很好的投资前景与回报。慈铭总裁韩小红称，保险与健康体检联手完善普通百姓的健康保障体系，实际上在国外已发展比较成熟，平安与慈铭的联姻将促进国内健康体检管理行业与国际接轨，最终受益将是广大百姓。
　　除了中国平安以外，包括中国人寿在内的多家保险公司也已经在医疗产业方面做了多个尝试。保险业内人士预计，随着政策的明朗化，保险公司投资医疗产业的案例将越来越多。（市场报 2009-01-12）

                               保险资金抢滩公司债　
    在市场低迷时期购买国有大型龙头企业股权，尤其是关系到国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权，对保险资金意义重大。
　　“今年打算怎么过？”一听到这个问题，多家保险公司老总的面色中都显露出一种为难情绪。由于股市与经济基本面紧密相关，股市明年难有明显起色将制约保险资金的投资收益；而债市方面，保险资金“短期防通缩，中长期防通胀”也将加大债券配置难度。不过，寒冬之中仍有暖意。在4万亿大投资计划下，保险资金的主战场——债市今年将迎来大扩容，为保险资金留下突破的路径。
　　债市仍是主战场
　　尽管去年下半年，央行连续五次降息将保险投资收益逐步拖入寒冬，但似乎除了债市之外，今年保险资金没有其他太多选择。国泰君安保险业分析师彭玉龙表示，保险资金增仓债券是“完全正常的”。随着保费收入的增加，保险公司的总资产亦在增加，而资本市场前景并不明朗，保险资金在权益上不可能大举建仓，另外保险资金银行存款比例也在下降，但保险资金总要寻找合适的投资渠道。
　　由于去年下半年以来降息预期导致的国债市场的牛市行情已经极大推高了国债价格，因此国债收益率亦随之大幅下降。数据显示，目前10年期国债的到期收益率还达不到3％，而铁道债的到期收益率降至3.5％至4％。
　　不过，伴随着4万亿大投资方案的细化，保险资金从中看到希望——债券市场将迎来大扩容。尽管目前尚未明确有多少资金来自债券发行，以及在债券品种内部具体结构分配情况，但市场人士预计，未来长期国债、期限较长的铁道债等债券的供给肯定会迅猛增加，其中可能有3000至4000亿元来自于国债发行。
　　由于此番经济刺激计划主要涉及铁路等基建领域，因此未来铁道债规模的扩张毋庸置疑。“目前每年铁道债的发行规模在300至400亿，为了配合巨额投资计划，今后的发行数量肯定会超过这个数字。”专家认为，由于基础建设周期较长，所以铁道债期限应该会以中长期如7年、10年、15年期居多，而这正符合保险公司保费久期的配置需求。
　　有关专家分析，根据当前债券品种和期限结构容量以及2009年债券发行主要以国债为主，保险资金投资依然要以国债和金融债为主。未来保险资金运用将以5年期债券为主，为提高收益率会加大企业债的投资力度。而对于保险公司而言，4万亿投资计划派生的风险和期限均较短的企业债以及地方城投债的投资收益率会更高。
    股市难担重任
　　2008年全球股市遭遇重创，国内外股市大幅下跌导致各大保险公司股票投资出现不同程度的浮亏，计提金融资产减值准备的增加，导致各股净利润大幅减少。尽管权益类投资在保险资金总体资产配置中占比并不大，尤其是监管层对保险资金权益类投资总体设定20％的上限，股票投资上限为10％，但股市跌幅之深已经远远超出市场预期，严重拖累保险投资收益。因股市下跌，2008年9月四家上市保险公司股票投资规模从2007年末的7246亿下降到4076亿，下降了3170亿，同时其股票市值在此期间损失近2万亿.
　　专家认为，从行业资产配置角度看，权益类投资比例已从25％以上回落至15％，2008年1-9月投资收益率也从12％大幅回落至2％，创2003年以来的新低，未来保险股价值提升将在很大程度上依赖于股市的回升，股市投资收益率是否会恢复到正常收益率水平，尤其是能否突破20％至关重要。
　　期待更多利好
　　有关专家指出，鼓励保险公司购买国债、金融债、企业债和公司债，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施项目和农村基础设施项目，稳妥推进保险公司投资国有大型龙头企业股权，尤其是关系到国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权已成为当务之急。
　　公司债属于无担保企业债，保监会一直以来并没有放开保险资金在这一领域的投资。但“国30条”以及保监会近期在公开场合的多次表述正意味着这一禁区将被打开。
　　基础设施建设项目领域的投资自2006年开展试点以来，采用的“一事一议”的特批制。而明年有望进一步打开政策闸门和放宽限制，面向更多的保险市场主体。不过由于“国30条”中明确提到的是以“债权”方式，专家认为，在低利率时期，对这些基础设施的债权投资，如采用固定利率，则不是件很划算的事，期限越长，可能越不利，如固定利率有较好的溢价或采取浮动利率的话，则可部分抵消对明年低利率的担心。
　　“而在市场低迷时期购买国有大型龙头企业股权，尤其是关系到国家战略的能源、资源等产业的龙头企业股权，对保险资金意义重大。”有关专家认为，股权投资不像债权投资那样受到低利率影响，另外在经济低迷期买入获得超额回报的概率要大得多，同时正好满足保险资金对长期稳定投资渠道的渴望。（市场报  2009-01-12）

                               恒安标准寿险指数：80后最担心养老问题
　　恒安标准人寿日前推出“送祝福，算指数，添财气”网络有奖调查活动，已有逾6000人填写问卷计算自己的寿险指数。据最新样本数据显示，80后人群对养老问题最为担忧。在养老保障问题面前，40至50岁人群显得最为从容。
　　数据库显示，参与者对“在实现我的生活愿景过程中，我或我的家人存在下列风险：养老没有保障”一题的作答结果显示，30岁以下的参与者中，有44.6%的人选择了“同意”或者“非常同意”，这一比例远远高于40至50岁年龄段的人群的选择。而对于“人寿保险的保障功能可以帮助我和我的家人实现生活目标”一题的作答，63.8%的80后人群选择了“同意”或者“非常同意”。
专家分析，随着就业形势的严峻，80后普遍对就业前景问题忧心忡忡，即便是目前已经拥有一份不错的工作，但工作竞争激烈，生活节奏快，也很难让他们对今后的生活作出良好的期待。这种不确定性必然会加剧这一群体对养老问题的担忧。同时，中国社会现在还处于转型阶段，各种社会保障制度、养老体系还在不断完善，因此也导致对养老担忧的群体更加认可商业保险在养老保障方面发挥的作用。相比之下，40至50岁人群处于家庭稳定期和事业成熟期，完成了一定的经济积累，家庭财务状况更加优良，养老问题也自然更加从容。（金融时报  2009-01-13）