中英人寿获股东增资5亿元
 
　　近日，中国保监会正式下达关于中英人寿保险有限公司增资扩股的批文，中英人寿继去年增资4亿元以后，再度获得双方股东增资5亿元人民币，将注册资本金从9亿元增加到14亿元，股东双方股权比例保持不变。
    中英人寿由英国英杰华集团和中国中粮集团2003年1月1日合资组建，两年前进驻深圳市场。截至2007年8月，中英人寿保费突破17.6亿元，同比增长177%，总保费排名保持外资保险公司第一梯队。
 （金融时报  2007-11-05）
 
                                         国华人寿开业获批 注册资本3亿
 
　　11月5日，天茂集团收到国华人寿保险股份有限公司筹备组转来的中国保险监督管理委员会《关于国华人寿保险股份有限公司开业的批复》。
　　根据这一文件，保监会同意国华人寿开业，并核准其公司章程，公司注册资本为人民币3亿元，法定代表人为乔林，业务范围是人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，以及上述业务的再保险业务等。
　　天茂集团表示，根据国华人寿相关会议决议，天茂集团副董事长、原总经理付永进先生拟出任国华人寿保险股份有限公司总经理，公司董事会秘书柳俊涛先生拟出任国华人寿保险股份有限公司监事长，而上述人员任职资格尚需经过中国保险监督管理委员会核准。
（上海证券报  2007-11-06）

                                    太平养老签约客户超2000家 管理资产80亿
 
　　据太平养老11月签约客户统计数据显示，截至2007年11月2日，太平养老在全国各省市的签约客户达到2145家，签约管理资产超过80亿元，企业年金基金汇总投资回报为70.74%，股票投资回报为328.48%，固定收益投资回报为79.01%。
    太平养老总经理杨帆介绍，太平养老近两个月的各地签约资金与签约客户数有大幅提升，客户数突破2000大关比原先预计的要快许多，而太平养老的下一个目标是，签约管理资金早日突破100亿元大关。而随着第二批企业年金基金管理资格申请序幕的拉开，更多机构将进入到年金市场，届时对于太平养老在目前市场上普遍盛行的“2+2”捆绑服务模式也将会是一种冲击。对此杨帆表示，目前看来，“2+2”模式比较受中小企业的欢迎，而且该模式的“双方沟通”机制出发点就是便捷和高效，相信在今后的市场中，该模式的变化仍然会不离其精髓。
（上海证券报  2007-11-07）

                                    股权投资获批 中国人寿欲参股京能集团
 
　　11月7日，市场传闻中国人寿准备入股北京京能热电股份有限公司（下称京能股份）。据悉，中国人寿准备入股的是京能股份大股东——北京能源投资（集团）有限公司（下称京能集团），并开展战略合作。双方已有合作的框架协议，但入股股权还未确定，目前尚未进行尽职调查。
　　据悉，中国人寿已经向保监会预征求意见，此项股权投资尚需保监会和北京市国资委批准，并需要获得国务院特批。去年底，中国人寿在特批后入股了广东发展银行和南方电网。
    知情人士称，京能集团正准备增资扩股，中国人寿入股是因为看好该企业的行业发展前景。京能集团成立于2004年12月8日，是由原北京国际电力开发投资公司和北京市综合投资公司通过合并重组方式组建的特大型国有投资集团公司，注册资本88亿元。截至2006年12月31日，京能集团总资产为419.8亿元，所有者权益123.3亿元，利润总额14.5亿元，综合实力名列北京市属企业第一位，全国企业集团前90位。
（财经  2007-11-08）

                                  中国人寿斥资5.09亿购买集团资产
 
　　中国人寿11月9日公告称，公司董事会决议出资5.09亿元收购集团公司部分资产。中国人寿表示，此次购买的资产的地理位置均位于当地较好地段，有利于公司业务的开展。
　　中国人寿在公告中披露，今年1月4日，集团公司和公司签订《资产购买协议》，约定集团向公司出售其部分自有房产、在建工程、土地使用权、车辆、设备等资产。购买资产总价款共计人民币4.88亿元。
　　9月28日，中国人寿又和集团公司签订了《资产买卖补充协议》，约定中国人寿向集团公司增加购买协议所列18项资产，购买资产总价款共计2102.62万元。中国人寿应于交割日内向集团支付总价款的90%，即人民币4.39亿元。在购买资产过户登记等法律手续全部完成后15个工作日内，中国人寿向集团公司支付总价款的10%，即人民币4882万元。
（证券时报  2007-11-09）

                                 人保、太平洋产险承保北京地铁轻轨工程
 
　　11月2日，在华泰保险经纪有限公司的主持下，北京市轨道交通建设管理有限公司和中国人民财产保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司就北京地铁九号线、亦庄轻轨线建设工程项目保险合同进行签署仪式。
　　据悉，此次保险安排涉及地铁九号线和亦庄轻轨线的土建和安装工程，承保险种为建筑安装工程一切险及第三者责任险，承保范围包括自然灾害和意外事故损失及导致第三者人身伤亡和财产的损失，合同总保险金额约100亿元人民币。据安排，人保产险为此项目的首席承保人，太平洋产险为共保人。
    据北京市轨道交通建设管理有限公司副总经理张宇介绍称，北京地铁建设工程不仅社会影响重大，且投资额巨大，在建设过程中因开挖量大而面临诸多风险，公司将风险管理和保险安排放在项目管理中的重要位置加以考虑，依国际风险管理模式，授权委托华泰保险经纪有限公司全面协助开展这一项目的风险管理和保险安排工作。
（金融时报   2007-11-05）
 
                                  太保11月上市抢跑 太平洋安泰转让或搁置
 
　　11月5日，一位接近中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下称太保集团）的人士透露，为力保本月内完成上市，太保集团或将暂时搁浅太平洋安泰人寿保险公司（下称太平洋安泰）的股权出售计划，甚至可能由自己全部买单，收购太平洋安泰中荷兰国际集团（ING）拥有的50%的股权。
　　日前，北京银行董事长闫冰竹透露，该行正在洽谈收购ING两家中国合资保险公司的中方股权，以扩大营收渠道。
　　此两家中国合资保险公司一为首创安泰人寿保险公司（下称首创安泰），一为太平洋安泰。
　　设立于1998年10月的太平洋安泰总部设在上海，由太保集团和ING合资组建。目前仅在上海和广东设有分支机构，拥有内勤员工500多人，在册保险代理人近3000余人。
　　据中国保监会统计，今年1-9月，太平洋安泰累计实现保费收入5.26亿元。截至2006年底，自开业以来，太平洋安泰人寿累计总保费收入超过33亿元人民币。
　　上述人士称，太保集团旗下的太平洋人寿与太平洋安泰之间存在的竞争关系，已经成为太保集团上市的一个障碍。
　　为力保年内上市，太保集团决定全力肃清一切影响其上市的阻碍，于是，太保集团急于出售其在太平洋安泰拥有的50%的股权，以简化公司的组织机构，有利于完成上市。在所有的谈判者中，北京银行是最被看好的一家。
　　北京银行与ING早有血缘关系。早在2005年3月，ING就以境外战略投资者身份斥资17.8亿元人民币认购了北京银行19.9%。
　　但该知情人士透露，目前谈判并未最终敲定。
　　前述接近太保人士透露，两个可能的方案，一则，暂缓出售太平洋安泰股份的计划，待上市后再选择合适的时机和合适的买家。
　　方案二，由太保集团出资收购ING手中的股份，将其并入太平洋人寿。
　　两种方案都意味着，在上市之初，太平洋安泰都将被予以保留。一位保险分析师称，由于其业务相对于太保集团规模不大，因此，在太保集团上市的会计方面，可以暂时不考虑太平洋安泰，或仅作为分公司处理。亦可以在招股说明书中做出承诺，上市后的一个时间段内，出售太平洋安泰的股权，以削减对太平洋人寿可能产生的竞争影响。
    但具体的方案尚未确定。该人士续称，尤其是第二种方案的最大阻挠仍是ING，相信其不会轻易放弃得来不易的中国寿险业的牌照。
（21世纪经济报道 2007-11-06）

                                         首个保险理赔维权基金成立
 
　　11月6日，国内首个用于消费者维权的公益基金在京宣告成立。
　　据了解，首期百万理赔基金将用于邀请国内知名理赔专家、医疗专家举办理赔大讲堂，讲解理赔知识，提示理赔风险。理赔维权教育基金由合众人寿与消协共同管理，由合众人寿出资100万。
    保险容易理赔难已经成为保险业的一大症结。合众人寿理赔部负责人表示，问题的造成，既有投保人的问题也有保险公司的问题。“一方面，很多投保人由于缺乏保险知识，出险后，不知道如何理赔。另一方面很多保险公司在投保前不能严把审核关，让一些不合格的投保人买保险，出险后又无法理赔，引发双方纠纷不断。”
（新京报  2007-11-07）
 
                                 尚处接触阶段 平安洽购广东农信联社股权
 
　　在完成旗下银行资源在单一品牌下的整合之后，中国平安银行业务的跨区域经营或将再有较大突破。据悉，平安正与有关方面接触，以洽购广东省农村信用社联合社的部分股权。
　　“有关收购广东省农村信用社联合社的洽谈还处于接触阶段，进程并没有外界想象的那么快”，该知情人士表示，这主要是因为广东省农村信用社联合社涉及的股东非常之多。
　　有资料显示，广东省农村信用联社由4家市级合作社联合社和95家县（市、区）级农村信用合作社联合社发起组建，具有独立企业法人资格。其成立于2005年8月，是全国规模最大的省级农村信用社，在广东省内经营的服务网点已超过6000个。
　　目前，平安旗下的银行网络主要在深圳、福州和上海。分析人士认为，如果平安收购设想落实，将使其银行业务网络迅速覆盖至广东广大的郊县和城镇。
　　此前，深圳平安银行行长理查德•杰克逊曾表示，“将逐步把深圳平安银行建设成为区域性乃至全国性的股份制商业银行”。而对于未来的扩张计划，他称，该行会根据监管当局的要求建立新的分支机构；如果将来有机会通过并购的方式进行扩张，该行也会考虑。
    分析人士认为，平安收购广东省农村信用社联合社的计划，与其此前提出的“以零售、中小企业为主要目标市场”的战略也比较吻合。
（中国证券报  2007-11-08）
 
                                     “分改子”后 美亚保险暂无收购计划
 
　　刚刚完成“分改子”的美国美亚保险日前在表示，“分改子”的目的主要是为拓展母公司AIG（美国国际集团）在中国的财产险业务，目前该公司尚无并购或战略联盟计划。
　　美亚保险相关负责人表示，通过此次获准建立子公司以及后续的分公司整合，将增加其财险承保能力、提高经营和资本运营效率，并在监管部门批准的基础上为将来在中国其它地区建立新的分支机构提供平台。
　　对于“分改子”后的规划，上述人士表示，在监管部门批准的基础上，美亚中国将通过在富有潜力的新市场建立分支机构的方式，来扩大在中国的财产保险业务。不过，这些拓展计划将逐步进行。
　　美亚保险兄弟公司友邦在华深耕十五载，那么，在今后一系列大型国内保险项目上，美亚是否会协同友邦一同参与？对于这个问题，上述人士表示，“作为AIG旗下的寿险和非寿险业务，美亚保险与友邦保险一直以来分享彼此的成功经验，同时共同对中国巨大的保险市场形成共识，我们在未来的业务拓展中将继续保持信息的共享和经验的推广。至于是否会共同参与项目，这取决于项目本身的要求，特别是监管部门的政策许可。”
    为加快在华圈地步伐，除积极申请“分改子”外，不少外资保险还同时进行着参股或并购战略。不过，美亚方面明确表态，目前还没有任何并购或战略联盟计划。此外，美亚还表示，中国市场的巨大潜力，国内财产保险市场仍有巨大的发展空间，不过，目前还很难预估具体的增长速度。美亚中国将通过一流的承保和管理专长来实现承保利润，而不是一味追求市场份额。
（上海证券报  2007-11-08）

                                     平安保险QDII实际投资港股约百亿元
 
　　中国平安在正式首批获得中国保监会批准后，可通过购汇形式投资香港股票市场，保险QDII业务实际投资港股约100亿元。日前，中国平安的相关负责人表示暂时将不会推出保险QDII产品。
　　据了解，中国平安的保险QDII产品将由香港平安资产管理公司负责，目前中国平安的所有海外投资、管理业务、提供海外投资产品和第三方资产管理都由该公司负责。中国平安可运用不超过上年末总资产5%的人民币资金购汇投资香港股票市场，所投股票将以香港H股或红筹股为主。平安资产管理（香港）有限公司和花旗银行（中国）有限公司上海分行将分别出任受托人和托管人。此前中国保监会公布的《保险资金境外投资管理暂行办法》明确规定，保险机构“出海”资金不超过上年末总资产15%，其中包括固定收益类、股票、股权等产品。按中国会计准则，中国平安上年末总资产达4417.91亿元，理论上中国平安投资港股市场的总额约为220亿元。
    但是中国平安短期内投资港股的实际总额不会达到220亿元的资金量，这主要是因为此次中国平安获批投资港股市场的批文显示，在5%的比例上限中已包括平安此前已经获得的对外投资17.5亿美元。据中国平安的内部人士透露，这17.5亿美元均为平安自有外汇资金，其中90%资金约117.18亿元投资在海外债券和结构性存款，仅10%投资于股票，所以中国平安短期内投资港股的额度约为103亿元左右。
（上海青年报  2007-11-09）
 
                                   平安荣获亚洲保险行业“最佳社会责任奖”
 
　　11月5日，在亚洲保险行业奖的角逐中，作为入围的惟一中国保险公司中国平安，凭借企业社会责任建设的杰出贡献最终击败众多竞争对手，摘得“2007年最佳社会责任大奖”。
    据悉，亚洲保险行业奖由总部在新加坡的《亚洲保险评论》和总部在伦敦的《世界再保险评论》杂志共同组织评选，该奖项已被公认为是亚太地区保险公司和再保险公司荣誉和威望的象征。
（深圳商报  2007-11-09）

                                      台资保险发力拓展大陆保险市场
 
　　11月8日，台湾国泰人寿正式获得了保监会批准，将与台湾国泰世纪产物保险组建财产保险公司；新光人寿也正式敲定将携手海南航空组建寿险公司——台资保险公司开始竞相发力大陆保险市场。
　　国泰金控在上海设立财险公司
　　一位接近国泰人寿的知情人士透露，台湾国泰人寿与台湾国泰世纪产物保险计划合资在上海设立一家财产险公司，双方分别出资2亿元人民币，各自持股50%，公司总的注册资本金规模为4亿元人民币，将主要经营财产和人身意外伤害保险业务。
　　据了解，台湾国泰世纪产物保险和台湾国泰人寿同属于台湾国泰金融控股公司旗下，为国泰金控的全资子公司。如果国泰金控的这一计划获得台湾投资审议委员会的审议通过，这不仅将是国泰金控在大陆的第一家财产险公司，也将是国内财险市场上的第一家台资保险公司。国泰金控是台湾地区资产规模最大的金融控股公司。从保费规模上看，国泰人寿也是台湾最大的寿险公司。此前，台湾国泰人寿在2005年就与东方航空合资组建了国泰人寿，目前，国泰人寿已经在上海、江苏、福建等地运营，约有15家分公司，北京分公司的筹建工作也正在进行中。
　　“近一段时间以来，国泰就开始忙于在上海寻找合适的办公地址。”知情人士表示，尽管台湾国寿组建的财险公司，与大陆国泰人寿的合资企业性质有所不同，事实上属于独资公司，但这并不会影响双方之间的合作，台湾国泰人寿与世纪产物组建的财险公司无疑将对国泰金控的人寿保险业务形成有利补充，并与国泰世华银行相互呼应，实现银行、产险、寿险的协同合作，进军大陆市场。此前，台湾国寿与东方航空的成功合作，对今后国泰金控财产险公司的发展具有重要的借鉴意义，国泰金控也将会把台湾产险、寿险方面的成功经验运用到大陆保险市场中来。
    新光人寿出资4亿进军寿险市场
　　除了国泰人寿外，在台湾地区排名第二的新光人寿也正式获得了保监会的批文，采取与国泰人寿类似的模式，与海南航空集团共同出资成立中国保险公司，成为第二家台资寿险公司。初步消息显示，新光人寿与海航合资成立的保险公司总部将设在北京，新光人寿、海南航空各出资4亿元人民币，分别持股50%。对此，保监会公布的批文显示，新光人寿保险股份有限公司的股份比例不得超过50%。
　　公开资料显示，新光人寿为新光金融控股公司旗下的子公司。台新金融控股与新光金融控股两个金融控股公司均属新光集团。新光金融控股公司下属的子公司除了新光人寿保险公司之外还有新光综合证券公司等。而新光人寿则是目前台湾地区仅次于国泰人寿的第二大寿险公司，在台湾地区的市场份额约为11.6%。
    相关人士透露，新光人寿将在北京设立第一个据点，此后，如果进展顺利，还计划在一两年的时间内，将分支机构拓展至厦门。
（证券时报  2007-11-09）
 
                                   中国精算师协会第一次会员大会召开
 
    11月10日，中国精算师协会第一次会员大会在北京召开，近100名中国精算师协会的创始会员参加了大会。
　　会议通过了《中国精算师协会章程》（草案）、《中国精算师协会会员管理办法》（草案）、《中国精算师协会会费标准》（草案），选举产生了第一届协会理事会理事。至此，中国精算师协会的筹备阶段工作已经完成，进入注册登记阶段。待相关文件报保监会、民政部批准后，即可正式成立。
    中国精算师协会是精算师的专业社会团体，协会的宗旨是为金融保险业提供专业服务、监督精算专业人员的执业品质和职业道德，加强精算专业人员的自律管理，维护精算专业人员的合法权益。主要职能是拟定执业精算师执业准则以及行业规章制度；组织中国精算师资格考试；实施精算从业人员的培训及后续教育工作；开展国内外理论与实务研究；协调行业内外部关系，维护会员合法权益；宣传精算理念、出版专业刊物以及其他促进精算行业发展的工作。
（中国保险报　2007-11-12）

                                  自购连锁门店200家 华安财险曲线入房地产
 
 　2007年的整个秋天，华安财产保险公司（下称“华安财险”）上下都在为选址购房奔波——“曲线救国”的一幕正在上演。
　　连锁计划始末
　　知情人士透露，目前华安财险在全国的25家分公司均已获得当地保监局的批复，同意其在当地设立连锁式营销服务部。截止到11月5日，全国已有199家门店拿到钥匙。下一步，就是进行风格一致的标准化装修，打造出类似麦当劳的统一连锁店风格。
　　所谓“连锁式营销服务部”，即在居民社区开设门店，摒弃财产保险公司一般的业务员直销，和大量依靠保险中介公司进行销售的传统营销模式，针对居民社区个人客户进行直接销售。
　　这一发展战略于今年6-7月间在华安内部被确定。值得回味的是，这恰是华安借壳华盛达上市胎死腹中之后——2007年3月，华盛达与华安财险达成初步合作意向，拟出售资产给华盛达，同时吸收合并华安，但最终华盛达因与华安的合作条款无法达成一致意见，于6月20日宣布终止合作事宜。
　　上市计划的终止，使华安不得不面临重整旗鼓发展保险业务的境况。而“将丧失的渠道要再争取回来可并非易事。”一业内人士曾说。
　　从年初开始，华安财险董事会即定下“放弃所有不赚钱业务”的新规——2007年总公司对各分支机构将没有保费规模和利润的考核目标，只是严格要求必须规范经营。
　　建立新的营销模式使得华安不必再走回老路，为此华安上下可谓孤注一掷。
　　华安财险内部人士透露，为了设立连锁式营销服务部，公司的很多业务都处于停滞状态，除了金龙理财险和华安学贷险的销售部门没有人员变动外，其他各部门均抽调出不同规模的人员参与。而上述两个部门分别担负着给华安带来现金流和提升社会声誉的任务。
　　7月，华安董事会成立项目决策委员会，由董事长李光荣亲任主任，副董事长陈爱民、蔡生，常务副总裁杨智和总精算师黎克虎任委员，其下设立项目管理中心，由黎克虎出任主任，分成若干小组，负责CI设计、选址调研和职场装修工作。
与此同时，华安还与营销策划公司、装修设计公司、地产公司、管理咨询公司等展开合作，借用外脑推动这一战略举动。李光荣曾在内部表示，“未来几年，连锁式营销服务部建设都是我们的重中之重，这个过程就是华安未来几年的核心战略，股东、董事会、经营层和全体员工都要行动起来，豁出去把它办好。”
　　选址的学问
　　在项目决策委员会四位委员的带领下，四大现场购房审核小组于今年8月起分赴全国，为连锁式营销服务部的选址购房。
　　按照华安财险董事会的规划，到2008年底，华安将在全国开设2000家门店，5年内这一数字将达到10000家。
　　“选址房屋基本都采取购买的方式，按规定门店面积应在50平方米-100平方米之间，各地的旗舰店购房可以超过100平方米，但必须上报总公司。”华安财险内部人士称。
　　一保险业内人士评价说，“建立连锁式营销服务部需要超出常规的投入，比如资金、房地产、员工及其培训等，并且营销网络的维持成本也比较高，容易造成现金流的断裂。此外，将外出推销变为等客上门，保费回报将会比较慢。”
　　与此同时，大规模的招聘也在低调进行。华安内部人士透露，到11月初，华安财险已确定了800多人作为常驻门店销售的候选人，“公司计划采取两班倒的工作制，按照每店标配4人计算，即使不含总、分公司管理人员，公司员工将在5年内达到数万人”。
　　但是，华安财险目前并没有对连锁门店做出保费收入和未来盈利的要求。“目前的主要任务是选址购房和开设门店、招聘人员，前期将主要销售车险、意外险和理财险。”上述人士称。
　　对于急剧扩张的资金来源，接近华安的人士表示并不担忧。虽然截至2007年9月底，华安财险的保费收入较去年同期的20.79亿元减少了近15亿元，但今年上半年以来，华安金龙理财险收入高达58.8亿元，借助资本市场的持续上扬，其投资收益达19亿元。
　　“加上去年的理财险收入和投资收益，华安目前在购房资金上应该不存在压力，而即使这种营销模式不能成功，华安购入的大批房产也面临着升值空间。”一业内高层人士称。
　　根据华安选址评分标准，各地在选址时都按照必要性指标和优选性指标进行评分，其中“周边100米辐射半径内是否有居民小区、商品房档次、商铺与住宅价格比、小区户数、户均车辆保有量、区域内市政规划”等都被列入。这些指标，给门店的租售价值留下十足想象空间。
　　以拿到门店钥匙最多（44把）的广东省为例，广东省房协的数据显示，2007年前三季度，全省商品住宅均价5765元/平方米，同比增长24.3%，其中第三季度均价达6121元/平方米，环比增长7.48%。
　　李光荣曾在华安内刊上的一句话意味深长——“要通过建设连锁式营销服务部形成自己的金融平台，要站得更高些，看得更远些，不断发现价值、创造价值。”
（21世纪经济报道  2007-11-13）

                                    保险资产管理公司投资产品试点进展顺利
 
　　据悉，保险资产管理公司针对保险机构设立相关的投资产品试点工作已经开展一段时间，市场收效甚好，试点公司包括华泰保险资产公司、泰康资产管理公司、人保资产管理公司、太平洋资产管理公司。
　　“我们是第一家试点的保险资产管理公司，全国100多家保险公司，有40多家都是我们的客户。目前，推出的产品包括华泰稳健、华泰增值两个系列。”华泰财险总经理兼CEO、华泰资产管理公司董事长兼CEO赵明浩表示。
　　在资产管理产品创新方面，华泰资产管理公司根据市场实际和相关保险公司资产管理需求，成功地开发了中国保险业第一个保险资产管理产品——华泰增值投资产品，得到了很多保险机构的积极认购。
　　赵明浩表示，新型保险产品与传统保险产品有很大差异，对资产管理的依赖性更强，因此，只有将资产管理产品创新与保险产品创新形成一个有机的整体，才能更好地推动保险产品创新和业务发展，并进一步促进资产管理业务自身的发展。
　　据悉，针对保险公司销售的投资产品，是根据不同公司，不同投资偏好，不同投资需求进行开拓的，每个产品都有自身的投资范围、原则等。
　　据了解，泰康的开泰稳健、人保的安心收益等销售喜人。全国试点的四家资产管理公司，从去年7月开始进行的创新试点工作，所涉及金额已达到200亿以上，其中华泰已经有65亿元。
　　“我们希望办成百货店，无论从产品形态还是专项服务上，都能使客户满意”，赵明浩表示。
一位权威人士解读说，拓展保险第三方资产管理业务，可以增强保险业服务力和竞争力，帮助没有进行直接投资的保险资金，分享资本市场的收益。
（上海证券报  2007-11-13）