险资原有额度未用尽 投资上限放宽利好有限

　  在股市连续调整近两个月之际，保监会重新梳理保险资金运用渠道的消息传出。保险资金投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽，一时之间，被解读为救市“甘霖”。
　　但对于这一消息，市场波澜不惊。虽然没有进一步下跌，也没有转而出现上涨趋势。保险业内资产管理人士称，由于市场因素，目前保险资金对股票、债券原有的投资额度都未用尽，此时放松投资上限，短期内并不会推动保险资金大举入市。
　　“今年是最难的一年。”保险业一位资深分析师称。经济基本面不明，令股市震荡下行，债市回报率堪忧。“目前最期待是加息。”他说，这对保险公司的资金效益提高最为立竿见影。
　　2009年4月，保监会“五管齐下”，将投资扩展到地方政府债、中期票据、无担保债等领域，试点了三年的基础设施债权计划得以推开。此后，虽然保监会仍一直在积极研讨筹备，但有关保险资金运用管理办法始终没有正式出台，有关PE、不动产等重要资产类别的投资政策，亦尚未有进展。
　　利好有限
　　根据《上海证券报》的报道，本次保监会对保险资金运用的政策调整，包括调整保险资金A股权益投资的范围，原规定股票和基金投资合计不超过公司总资产的20％，现改为股票和股票型基金合计不超过20％。
　　基金的资产类别之下包括货币市场基金、债券基金和股票型基金等。新政策等于将货币市场基金和债券基金移出权益投资监管范围，并同时提高了保险公司对股票投资的额度。
　　根据保监会在4月21日举行的一季度保险监管工作会议新闻通气会上公布的数据，以今年一季度末3.95万亿元的保险公司资金运用余额来计算，保险公司的权益投资约为6517.5亿元，而可投于权益的资金约为7900亿元，尚未动用的约为1382.5亿元。
　　“我们还没看到细则，不知道对于混合型基金如何处理。如果把混合型基金排除在20％之外，那么当混合型基金配置较多股票的时候，整个保险资金在股市的投资额度会超过20％。”一位保险公司的投资经理这样说。
　　不过，这样的利好至少在当前是不会对股市产生影响的。根据三家上市保险公司年报，2009年底公司权益类投资比例均低于15％，比例最低的平安仅为10％。很多分析师表示，市场好的时候，有的公司会超配。但现在市场不好，既有额度尚未用尽，新增加的投资额度又有何用？
　　“对我们的资产配置没什么影响，至少目前还没有变化。”一位大型保险公司资产管理部门的人士表示。
　　同时征求意见的调整内容还包括放宽保险资金投资港股限制，投资范围从原先的红筹股和H股扩大至港股主板；扩大无担保债券比例上限，由15％提高至20％；有担保债券信用评级要求则由AA降至A；等等。
　　但事实上，即使在有担保的债券当中，保险公司极少投资评级为AA的债券。“至少是投评级AA+的债券。这都已经需要很大的勇气。”上述人士说。
　　最难的一年
　　在股市最疯狂的2007年，保监会顺势将保险公司投资股市的比例从5％提高到10％，保险公司“一年赚了十年的钱”。
　　据保监会公布的数据，2009年保险业固定收益资产和权益资产实现收益基本相当，均刚过千亿元，但权益类资产占保险总资产的比例不过两成，但固定收益类投资上限则为四成。
　　随之而来的经济危机给保险行业的资产管理带来了极大的挑战。2008年，股市深度调整，好在债市让保险投资柳暗花明；2009年，政府的“4万亿”经济刺激计划拉动了股市上升，保险公司也从中分一杯羹。
　　今年1月21日，保监会主席吴定富在2010年保险业情况通报会上指出，目前“预计有超过1.5万亿元保险资金需要重新配置”。
　　据保监会统计，截至2010年3月末，保险公司资金运用余额3.95万亿元，较年初增长5.7％。一季度实现投资收益466.3亿元，平均收益率1.23％，与去年同期水平基本持平。
　　“直观感觉，今年是资产配置艰难的一年。”国信证券分析师邵子钦说。年初以来，沪深300指数下跌19.26％，而因加息周期迟迟未能启动，中证全债指数上涨3.75％。债市上涨意味着利息回报率的下降，股市下跌更是直接减少账面价值，此外，随着新股发行改革，新股神话不复存在，进一步加大保险资金“打新”获益的难度。
　　中国人寿资产管理有限公司董事长缪建民也表示，保险行业对利率的敏感性不亚于银行，保险公司资金运用的组合中大部分是固定收益产品，面临的利率风险较大。
　　“当投资环境不佳，保险股价的重要支柱便是加息提前。”国海证券分析师刘金沪、黄秋菡在报告中指出，然而考虑到相对薄弱的经济复苏基础，以及前期央行采取了较多的数量化调控手段，短期内加息对宏观经济弊大于利；而对保险公司来说，即便加息，亦只对保险公司长期价值的兑现带来积极影响，但短期内要相应承受净资产缩水的压力。
　　保险公司提高投资收益率的压力加大，是监管部门调整投资政策的因素之一。至于本轮政策出台的时点选择，有分析人士认为正是由于目前市场状况不好，保监会才考虑此时开闸。“这时放开，总比在市场高点火上浇油要好。”
　　另类投资难产
　　比起股市债市，保险公司对新资产类别的放开，寄予了更多的热情和期待。然而，“目前保险公司投资非公开市场项目，每一笔都需要特批。”一家大型保险公司人士说。
　　今年全国“两会”期间，中国人寿董事长杨超提议，由于缺乏更多的配置手段，不仅使保险资金过于集中地配置于收益率较低的固定收益品种上，未来将面临很大的利率风险，还使保险业投资收益过度依赖资本市场表现。
　　杨超建议，应尽快制定基础设施、未上市股权、不动产等领域的相关细则，由企业在制度、办法范围内自主决策，改变目前因没有相关制度、办法而无法实施的情况或一事一批的做法。
　　事实上，国务院2008年11月就已批准保险资金投资未上市企业股权，2009年修订的《保险法》将投资范围由原先的“银行存款、政府债券和金融债券”，大幅拓宽至“银行存款、买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券以及投资不动产”等领域。
　　2009年7月，《保险资金运用管理办法》（下称《办法》）征求了两轮意见。据了解，该办法已经过了保监会主席办公会的批准，目前在等待国务院的批文。《办法》作为上位法，是其他各投资细则出台的必要条件。
　　事实上，保监会对保险公司的资金管理相当严格。2006年无担保企业债即出台，保监会2009年12月才下文允许投资无担保企业债，将比例规定在15％。但迄今为止，保险公司投资无担保债的记录仍较罕见。
　　“在每次有关讨论会上，关于保险投资PE、不动产的方式、比例，都说过多次，但前提都是等着《办法》先出来。”
　　比如保险公司投资不动产，正带来巨大的想象空间。按照今年一季度末保险资金运用余额3.95万亿元计算，假设可投资于房地产的比例为5％，也将释放出1915亿元，这不是个小数目。不过目前仍处在房地产调控的大潮中，业内人士对相关规定出台并不看好。有分析师认为，本轮调控可能导致房价下跌30％。而此前放开保险公司投资不动产的政策很可能就此沉寂。
　　至于保险资金在私募股权投资方面的相关细则，虽然一直在紧锣密鼓的讨论，但始终未能出台。
　　一些业内人士透露，保监会组织的内部讨论中，曾提到保险公司可以保险资金的3％投金融机构股权、3％投基础设施、3％投未上市股权。有关保险公司人士称，这应该指的是增量，将保险公司目前的投资存量扣除。中国人寿等机构目前经过特批投资的金融机构股权、基础设施等项目，金额已有几百亿元，比例早已超过这些热议中的红线。
虽然还在等待有关办法的正式出台，各家保险公司内部都在备战未上市股权投资。中国平安、中国人保和中国人寿等公司已经建立起专门的股权投资平台。除准备自己管理PE投资，很多机构还与市场中的专业PE管理团队有所接触，商讨中的PE委托投资规模，动辄上百亿元。
（财新网 2010-5-31）

农业保险再获税优政策

　　财政部、国家税务总局日前就农村金融税收政策发出通知，其中明确规定，自2009年1月1日至2013年12月31日，对保险公司为种植业、养殖业提供保险业务取得的保费收入，在计算应纳税所得额时，按90%比例减计收入。
　　这个通知所称的保费收入，是指原保险保费收入加上分保费收入减去分出保费后的余额。
　　此外，自2009年1月1日至2011年12月31日，对农村信用社、村镇银行、农村资金互助社、由银行业机构全资发起设立的贷款公司、法人机构所在地在县（含县级市、区、旗）及县以下地区的农村合作银行和农村商业银行的金融保险业收入减按3%的税率征收营业税。
（中国保险报 2010-5-27）

保险机构用竞争打破评级机构的垄断

　  保险机构内部将自建信用评级体系。监管层对保险公司信用能力的考察与要求，正在促使保险公司着力自主研发信用评级系统，该项工作的落实也将影响到各保险公司对于债券的投资门槛。
　　事实上，除了来自监管层的行政要求之外，自建评级体系也是各保险机构审慎投资、防范市场风险的自主选择。可以说，保险机构此举是对既有第三方评级垄断的有效修正。基于信用报告使用者对评级质量的要求，其研发的评级体系很可能比原有评级机构“大一统”模型更加精准。
　  报道显示，人保已建立的信用评级系统将更着重于考察债券发行人的个性差异。其中的潜台词不言而喻，即原有评级的方式较为泛泛，难以体现出应有的针对性。其实，不仅保险机构对第三方评级结果不甚满意，银行系统此前已表现出对外部评级的不信任。国内的评级机构起步于“贷款企业评估”业务，即主管部门强行要求贷款余额超过一定限度的企业必须接受信用评级，评级方则是地方人行指定的评级机构。其本意是，通过专业的第三方评级，为银行系统提示借贷风险。然而实际情况却是，银行信贷人员大多认为评级机构对企业的了解止于表面，结论的可信度并不强。银行在贷款发放审核操作中，更多还是倚重于自己的内部评级。
　　以此看来，国内评级机构并未发挥出“指路人”的作用。其实，就媒体披露的保险机构评级模式看，并无特别之处。即先确定某个行业在当前宏观经济中的信用序列，在此基础上再对发债人具化表现进行评价。这样的思路与评级机构并无二致，但为何后者的评级结果却难以令人信服呢？关键原因就在于“浮躁”。
　　国内评级机构并未经历过市场化历练，完全依仗行政呵护下坐享垄断地位，目前国内评级机构的资质源于相关部门1997年的一纸发文，而彼时所认定的数家评级公司基本再未做出过大的调整。由此导致评级机构并不会因生存考量而更多顾及报告的实用性。在趋利指向下，评级机构更关心业务数量，而对核心的业务质量却疏于潜心研究，创业之初设计的行业划分和评级模式可以数年不变，难以与市场纷繁复杂的变化同步更新。行政色彩浓郁的评级机构在经营运作中需要考虑的因素纷繁复杂，除了付款客户的利益诉求、竞争对手的出价状况外，还需要思考如何对关键行政部门进行“公关”，甚至完全以后者为主要盈利诉求。这一现状极大地弱化了国内评级的参考意义。
　　评级业务出现使用机构内部化趋势，让专业评级机构存在的意义大打折扣。这一格局有助于评级行业的竞争强化，是市场效率得以提升的积极表现。其实，当前国际评级巨头也正陷入四面楚歌的窘境。无论是眼下的希腊债务危机，还是阴霾未散的美国次贷危机，评级机构都在其中扮演了助涨杀跌的不光彩角色。
　　评级机构的存在似乎已是不合时宜，这一方面是因为评级机构独立性不强，向受评机构收取费用的模式常常让分析师陷入利益“纠结”之中；另一方面则在于，评级机构的专业素质难以驾驭眼花缭乱的金融衍生产品。但追根溯源，这些问题的根本症结还在于行业监管惩戒机制缺失、竞争机制消亡。
    保险等金融机构对内部评级的重视，让国内评级机构生存的意义受到了现实拷问，而这是评级市场真正健康发展的开端。
（第一财经日报 2010-5-26）

股市萎靡殃及池鱼 保险公司前四月浮亏百亿

    5月28日，保监会公布今年前4个月保险业经营数据。
    数据显示，1-4月，全国共实现原保险保费收入5655亿元，同比增长36.58%，增幅较去年同期上升27.54个百分点。其中，产险公司原保险保费收入1385.61亿元，同比增长35.02%；寿险公司原保险保费收入4269.46亿元，同比增长37.10%。
国寿、平安份额下滑
    较之第一季度39.11%的增速，人身险的增速呈现小幅回落态势，对此，业内人士表示，“主要是一季度的开门红竞赛带来了增幅的提高，竞赛结束后各公司进入奖励兑现期，整体业务节奏放缓。”
    1-4月，中国人寿保费收入1406.6亿元，同比增长11.6%，明显低于行业增幅，市场份额从去年年底的36.2%滑至32.9%。平安人寿增速和市场份额也呈现下滑态势，其同期增长率为26.7%，市场份额从去年一直维持的16%以上降至14.9%。
    更为激烈的竞争正在第二梯队间展开，紧随中国人寿和平安人寿的5家中资寿险公司均以50%以上的保费增速前进，市场份额也都有一个百分点左右的提升。
前4个月，太保寿险53%的增速不敌新华和泰康，排在第5位。而新华和泰康对第三名的争夺则难分上下，泰康人寿在一季度以超过新华人寿5.6亿保费的优势坐上第三把交椅，到4月底，又再次被新华人寿赶超8.5亿。
    一寿险公司高管表示，“市场排位是一方面，另一方面，泰康在业务结构上明显不敌新华，对于两家都在考虑上市的公司，规模和效益的较量都不容忽视。”
    太保和平安争夺的不仅是寿险市场，太保产险市场第二的地位也难以夺回。虽然实现49%的高速增长，但无奈仍赶不上平安产险69.2%的增速，平安产险的市场份额较年初提高了3.2个百分点，稳居市场第二。
    投资政策微调
    保费的增加直接带来投资压力的增大。
    截至4月末，保险公司资金运用余额为39702.45亿元，较年初增长6.11%，较上月末仅增加164亿元，权益市场大幅下挫对保险业投资资产规模的影响非常显著。其中银行存款11460.26亿元，较上月减少134.48亿元；债券20500.15亿元，较上月增加374.40亿元；股票（股权）3973.87亿元，较上月减少98.16亿元。
    数据显示，前4个月保险资金运用收益为585.07亿元，平均收益率为1.52%。保监会相关人士透露，截至4月末，保险公司公允价值变动损益为亏损101.09亿元。股市变动对保险公司影响显而易见，3月31日上证指数收于3109.10点，而4月30日则收于2870.61点。黄华民称，多数保险公司已在3月末大量增持定期存款，资金配置压力已暂时得到了缓解。
近日，保监会召开专门会议研究讨论调整保险资金投资政策，主要涉及股票及基金投资、债券投资和债权投资计划。
    原来规定的权益类投资占比不超过20%上调至25%，而原规定的股票和基金分别不得超过10%的比例限制也将被取消，但股票与股票型基金投资余额被调整为20%。
    “目前20%比例里的其他类型基金比例很少，因此保险资金权益投资受规定变化影响将很小，将合计比例上限提升至25%是为了给非股票型基金投资提供空间，并不至于影响到目前的权益投资比例。”一保险资产管理公司人士表示。另一方面，港股投资则从原规定的红筹股和H股范围扩大至港股主板，比例维持在15%，且与A股合计计算权益投资总体比例。
    “扩大港股投资范围，对保险公司的投研能力提出了更高要求，虽然短期内不会有太大变化，但长期看，可支配空间变大，风险也随之增加。”一保险公司投资部负责人表示。
    在固定收益投资上，有担保债的信用评级从AA级以上调至A级以上，对有担保债的总额不设限；无担保债则从15%上限上调至20%，投资品种新增加了恒生成分指数股、H股、红筹股以及大型国企在香港公开发行的债券等境外债券品种，国内债券信用评级不低于AA，国际债券信用评级则不低于BBB。
    “提高无担保债配置比例，并扩大投资范围，有利于总投资收益率的提升，但短期内在债券供给有限的情况下，短期受益不会太明显。”上述人士称。
    此外，基础设施债权投资计划的比例也被提高，由寿险公司不超过上季末总资产的6%、财险公司不超过上季末总资产的4%，统一上调至10%，并降低相关投资门槛。
    黄华民表示，投资比例限制适度放松，意味着监管机构开始为保险资金运用提供有力支持，对于投资经验丰富的保险机构，将在资产配置方面拥有更多自主空间，中长期还将推动债券市场的结构性变化。
（21世纪经济报道 2010-5-31）

投连险惟一打新股账户获准关闭

　　保险业首个专打新股的投连险账户日前关闭。保监会2日发布公告称，信诚人寿请示关闭专打新股的投连险账户并获得批准。业内人士表示，当前股市震荡导致新股频现破发，险企此举很可能是出于对投资者负责的态度。
　　投连险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人寿保险，由于开设股票型、偏股型等账户，成为与股市联系最紧密的保险理财产品。从2009年年中开始，保监会分几批为投连险增设账户开闸，截至去年年底，共有4家保险公司、8个投连险账户获批，其中就包括信诚人寿去年开通的专打新股投资的账户。
　  据信诚人寿了解到的消息，公司始终没有向这一账户注入资金。针对信诚的这一做法，保险专家指出，目前新股频频破发，此前热衷打新获利的保险资金热情减退，这很可能是信诚关闭这一账户的主要原因。而以此前新股华泰证券上市为例，在网下配售申购的保险公司名单中，就有中国平安、新华保险、华泰人寿、嘉禾人寿等多家保险公司十余款保险产品参与，其中华泰人寿动用两个投连险账户获配328.2万股。华泰证券发行价为20元，而目前股价为14.41元，华泰人寿两款投连险账户仅在这一新股上损失就超过1800万元。
　　除了打新股外，直接参与股市投资的投连险股票型账户平均收益并不乐观。国金证券发布一季度报告显示，38个可统计的投连险股票型账户平均亏损3.31%，其中中英人寿两个指数型账户亏损最大，达到8.73%。与此形成鲜明对比的是，一季度投连险货币型账户和债券型账户的平均收益率分别为0.27%和1.08%，成为资本市场大幅波动时保险资金有效的避险工具。
（北京商报 2010-6-3）

投连险账户收益差距超15%

　  今年一季度市场波动较大，从保险公司投连险账户表现看，股票型、混合偏股型、灵活配置型账户平均收益均跑赢沪深300指数，但整体收益均有不同程度的缩水。值得注意的是，混合偏债型、债券型产品大多获得正收益。股票型账户平均亏3.31%。
　　同时，投连险账户管理者的投资水平直接关系到账户收益，不同公司之间一季度股票型投连险的账户收益差距超过15个百分点。
　　从今年一季度的市场行情来看，投连险账户管理者的投资水平直接关系到账户收益，不同公司间一季度股票型投连险的账户收益差距超过15个百分点。
　　一季度账户收益最高6.8%
　　一季度A股市场振荡调整。各家保险公司与股市联动较为紧密的投连险产品收益也出现分化，最高达到6.8%，最低则为-8.73%。
　　国金证券对27家公司的151个投连账户的统计显示，一季度股票型、混合偏股型、灵活配置型账户平均收益均跑赢沪深300指数，但整体收益均有不同程度的缩水，股票型账户一季度平均亏3.31%。资金的持续涌入使得债券市场节节攀升，混合偏债型、债券型产品大多获得稳定正收益。
　　同时，股票型、混合偏股型、灵活配置型三类账户在振荡下跌的市场环境下也出现一定的业绩分化，那些侧重投资消费类、区域振兴概念的账户表现相对较好。
　　从一季报来看，上述表现较好的账户大多及时减仓规避系统性风险或调整了持股结构。例如泰康人寿-进取型账户在一季度重点增持了大消费、新能源、新兴产业，减持了金融、地产、煤炭等周期股。国金证券认为，一季度有较好表现的管理人往往具备较强的适应能力。
　　后市展望 中期关注结构性机会
　　一季度与股票联动较为紧密的三类账户中，综合业绩较出色的产品主要来自泰康人寿、中国人寿、太平人寿等，他们对结构性机会、周期性行业的交易性机会更为关注，操作上仍以自下而上精选个股为主。
　　泰康人寿下阶段主要布局新兴产业股票，关注周期性股票的交易性机会。
　　太平人寿认为一季度中小盘股票表现显著超越大盘权重股，酝酿一定的估值泡沫，但估值相对便宜的蓝筹股的安全性更高。下一季度，仍然维持权益较低仓位，结构上考虑均衡配置，继续侧重品种和结构的优选和调整。
　　中国人寿认为未来A股市场将持续呈反复振荡的结构性行情。在投资者“重个股、轻指数”情绪不断演绎下，大盘股与小盘股的估值差异可能会逐步趋于收敛，下一步关注被低估的银行股。
（大洋网-广州日报 2010-5-28）

“家庭保险顾问销售模式”亮相 银保渠道销售升级

    与普通的销售人员站在银行网点卖保险不同，一种新型的银保渠道“FIC销售模式”（家庭保险顾问销售模式）逐渐亮相某国有银行个别营业网点。区别于传统的银保渠道的保险销售模式，“FIC销售”的概念基本等同于银行的专业理财规划师，“保险理财顾问在银行的营业网点有专属的办公场所或办公室，为客户的保险需求进行风险评估和考量，”某保险公司银保渠道经理透露，“主要是向银行中高端客户销售长期复杂期缴产品，全面满足客户（及家庭）保险需求的创新销售模式。”
    据了解，目前国内只有几家大型保险公司（寿险）从2009年二季度开始，先后开启试点“FIC销售”，而合作的银行只有一家，销售对象基本上是针对该银行财富管理部的某类特定客户群。
    此前银保渠道的手续费问题一直被市场所关注，而保险公司缺乏“议价权”也“生动”诠释了银行的“老大地位”，保险公司如此用心地提升银保渠道的销售档次来改造销售模式，是否又增添了大笔中间费？上述人士说，“我们占用了银行的场所办公，银行也会针对我们的销售模式和销售产品进行宣传，并印刷宣传册之类等，”不过她也坦言，“期缴型产品的手续费比较高，但我们更看重的还是为客户提供更适合的保险产品。”由此可见，没有多少议价话语权的保险公司对手续费问题也表现得相当谨慎。
    首都经贸大学财金学院保险系副主任庹国柱表示，FIC销售模式是对某银行财富管理部的特定客户群销售的，在销售范围内也有一定的限制，大多数人没有机会亲身体验，所以无法说出它与普通银保渠道销售的本质区别，但目前来看还是告别了“摆摊销售”走上了更加正规的销售之路，而且这类销售人群对保险知识有更加全面的掌握，尽量避免以往销售误导的情况发生。”
    庹国柱还指出，“FIC销售”只能说是一种新型的销售模式，而且处于试运营阶段，无法预测是否能成为未来的发展趋势，毕竟这个项目的龙头是理财，在此之下来卖保险，是否能够为客户所接受、是否会打开知名度并被市场认可，都还是个未知数。”
    上述银保渠道经理说，“因为这是一个新项目，知道的人本身就很少，再加上有些客户看到银行网点还卖保险，可能会从心理上会有些抵触和疑虑，现在对各家保险公司来说都是小范围试运营阶段，前期肯定会碰到不少困难。现在最重要的是先在客户中树立起口碑。”
（每日经济新闻 2010-5-28）

电话车险享受折上折 不同公司价格有差别

　　通过电话买车险享受折上折，电话车险带着诱人的价格优势，搅动着本已竞争激烈的车险市场。
　　据了解，渠道创造市场，车险市场中的竞争者也是通过彼此的渠道优势来争夺客户。如4S店通过绑定车险等方式争夺了很多新车主的资源；车险中介则倾向于服务加情感牌，通过各种代办业务的贴身服务来拴住客户；而电话车险则带着现代生活方式的特征来博取年轻一代车主的信赖。
　“作为车险行业的黑马，投保方便、费用低成为电话车险的最大卖点。”平安车险保险经理刘庆巍表示。
　　电话车险打“价格牌”
　　电话车险因其“直销”的形式，省去了中间环节，享受15%的保险费率优惠，并且这个优惠是在原有的保费折扣之上，即折上折，这一优厚条件成为电话车险最为亮眼的竞争力。
　　“旧车续保，若2009年没有出事故，2010年的保费可以享受最低6.885折，如果您通过电话车险来投保，可以在这个折扣的基础上再优惠15％，即再打8.5折，并且可以上门送保单，无须客户到柜台办理。”太平洋车险的客户经理张小姐表示，按保监会相关规定，自2009年起，购买的车辆如果在一年内没有出现理赔，下一年的保费可以享受折扣，如果接下来的几年中，仍然没有出险，则保费的折扣幅度更大，由于规定刚刚颁布一年，到目前为止，普通车险的最低折扣为6.885折，如果事故出现较少，可打到7.29折。
　　对于新购买的汽车，各个公司普通车险的折扣只能打到9折，另外，有些公司还通过赠送保养、电话充值卡等方式吸引客户，人保车险的电话保险专员陈浩表示：“对于新车来讲，只能在9折之上打8.5折，但是可以根据商业险的价格比例来赠送相应价值的手机充值卡。”
　　货比三家还能省
　　李女士最近购买了2010款标致307，成交价格144000元，除了交强险、商业险方面，李女士选择了车损险、盗抢险、司机乘客座位责任险、三者险、玻璃险及不计免赔，她通过电话保险咨询了平安保险、中国人保、太平洋保险三家公司，在各保险项目保额一致的情况下，三家公司的报价也存在差异，平安保险为4188.3元、中国人保为5354.79元、太平洋保险为4200元，中国人保的价格与平安、太保相差1000元左右。
　　中国人保的电话保险接线员说，存在价格差距，是由于各个公司的商业保险项目基础费率存在差异，保监会规定的基础费率可以在一定区间内调整，各个公司的选择有所不同，因此最后保费的价格也会有差距。
　　“无论是通过哪种渠道购买，即使是最省钱的电话车险，货比三家对于节省保费来讲仍是不二法则。”平安资深保险经纪人王政凯说。
　　电话车险别“迷信”推荐
　　与成熟的车主相比，电话车险对于新手来讲无疑是存在一定风险性的。
　　对于新手来讲，购买车险的扫盲过程在电话车险中体现并不明显，保险专家指出，电话车险的销售和顾客大多对车险的各种需求和细则烂熟于心，如需要购买哪些种类的商业保险，各项的保额设置多少比较合适，买卖双方往往都非常了解，购买的目的也很明确，如果客户不知道该买什么，电话车险接线员往往会推荐一个组合，这个组合并不一定十分适合客户，一些保险接线员甚至通过提高某项保险的保额来提高保费。
专家指出，新手在购买电话车险前，最好将所需保险的项目、每项保额提前设置清楚再打电话购买。
（华夏时报 2010-5-31）

试水电销有门槛 险企内部等级分化

    自行控制渠道、节约手续费的电销模式，正成为国内越来越多车险公司的争夺热点。而随着平安、人保、太保、大地等众多车险公司今年开始发力电话车险，其市场准入门槛也将变得越来越高。加之近日，上海大型车险中介商车盟从众被曝陷入经营困境，这也再次让车险营销势力经历变局，同时也加速了电销渠道的等级分化。
　  阵营出现等级分化
　　今年以来，多家车险公司制订了电销盈利的目标。据悉，仅前三个月，平安电销车险保费收入已逾20亿元，同比增长超过200%；而专业车险公司天平，也施行了电销考核一票否决制，前3个月电销车险业务也实现了增长。
　　“目前，多家保险公司大刀阔斧发展车险电销，并非偶然。从表面上看是由于经营和管理上出现了变化，而实质上却与车险外部环境的变化有关。”一位业内人士说。
　　单从电销直销模式发展来看，在2009年以前，由于保险公司电销产品在传统价格基础上直接15%让利，这让大多数原本以传统业务为主的车险公司改头换面，纷纷申请获批电销牌照。一时间，国内电销市场也呈现了“百家争鸣”的局面。
　　然而，这种被“移花接木”的国外经营模式，在国内却遭到了冷遇。由于大多数获批的保险公司只是坐以待毙，电销业务的经营就好似“只开花，不结果”。但进入2010年后，伴随着平安电销脱掉车险亏损的表囊，仅仅两年间就实现盈利的消息一经发布，让电销阵营中的后继成员们个个变得活跃起来。
　　如今，电话车险从正式问世到现在的两三年时间里，其势头之猛让人刮目相看。同时，电销市场分水岭也已悄然出现，电销阵营成员早已“各就其位，各司其职”：首个吃电销螃蟹的平安可谓“电销集大成者”，人保、太保可谓传统市场基础扎实的“积极跟进型”，还有若干家中小型保险公司为主的“随行就市型”，竞争日趋白热化。
　　经营机制决定成败
　　“目前，电销大势已成。一方面，以平安为首的先行者早已独揽电销大权；另一方面，以人保、太保为首的保险公司一改观望情绪，奋起直追；而同时，随着全国各省市相继开展行业自律及商业车险信息平台的上线使用，这使得国内车险市场环境变得日益透明化；加之‘75后’、‘80后’对电销、网购等消费方式接受度较高，这都将极力推热电销渠道。” 一位多年负责车险业务的保险公司负责人说。
　　“但从另一方面来看，电销进入门槛也会越来越高。”上述人士解释说，“一方面，开办车险电销业务需要投入大量资金，用于建设专用的呼叫中心、培训销售人员和配送系统；另一方面，对于中小保险公司而言，即便拿到电销牌照，也只是重演传统渠道的竞争格局，难以突破以平安为首的电销公司对市场份额的垄断，带来的实际业务收入难以确定。”
　　那么，怎样投入比例才能够换取利润回报呢？
　　“综合费用率必须控制在30%以下，才有可能盈利。而其中，营运成本、人均产能、续期业务等因素的浮动都决定着电销车险的经营状况。”一位业内人士透露，目前，平安的电销业务之所以能够保持100%以上的增速，做到如此大的规模，与成熟的经营管理机制是分不开的。即体现在“集中销售+本地服务”的地空结合模式、规范的品质监控、数据化管理、精益运营这四个方面上。
　　如今，电话车险作为车险新模式，不但可以最大幅度的让利消费者、提供优质服务，还时刻考验着电销企业的综合管理水平。对此，有业内人士就表示，随着越来越多的车险公司加入电销大军，车险电销市场上同质化产品难以形成差异化竞争，而未来车险行业的竞争，将以电销企业先进的经营管理体制论成败。
（上海证券报 2010-6-1）

佣金新政带来中介曙光 保险自律公约去留存疑

　　保监会日前出台的有关保险代理、经纪机构佣金监管的新规定，正成为保险中介们当下最热的话题。今后各保监局将尊重保险公司的经营自主权，不应强制或变相强制保险公司签订有关佣金上限的自律公约。
　　“过冬”中介迎来曙光
　　这个通知出台会有利于保险中介的重新发展，对我们代理机构而言是非常好的事情。 ”在得知保监会的新规定后，安欣保险代理公司董事长朱校佟如闻福音。
自2008年8月以来，上海地区先后订立“车险自律公约”与“非车险自律公约”，将车险手续费的执行上限定为“商业险15%、交强险4%”；非车险的保险中介佣金最高标准定为15%。财产险领域的大多数险种都设定了严格的手续费上限。
　　与此同时，保险中介的日子却开始不好过起来。上海保监局数据显示，2009年末上海地区保险专业代理机构全年亏损516.56万元。有市场人士将当下的保险中介环境喻为“过冬”。
　　今年1季度的中介报告显示，全市保险专业代理机构财产险保费收入2.88亿元，人身险保费收入3.06亿元。人身险保费近年来首超财产险保费，从一个侧面反映出因手续费的严格限定，越来越多的保险代理公司正在将主业由财产险代理转向人身险代理。
　　祥和保险代理公司总经理韩骞认为，新出台的规定允许中介与险企间自行协商定价，肯定了自愿、自由的市场交易行为，这将更有助于保险市场的整体发展。
　　限制取消能否“立竿见影”
　　尽管保监会印发了相关文件，但这是否意味着佣金的上限规定会当即取消？
　　韦莱保险经纪公司总经理马波涛表示，既然监管部门都已经发文认可了佣金金额的协商确定方案，那么过去对佣金、手续费的一切限制都应废止取消，充分遵循市场经济原则。
　　一家保险代理公司的负责人透露，他们已经在业务合作中尝试着向一些中小保险公司提出增加手续费的要求。
　　“相信这个过程不会太长，一旦有一家公司先‘放开了闸’突破上限，市场就不可能再保持平静。另外，一旦有其他地区先放开了，相信佣金上限会像多米诺骨牌效应般的被打破。”该负责人如是认为。
　　事实上，对于取消佣金上限，不仅保险中介拥护，一些中小保险公司也对此表现出了很大的期待。2009年上海地区车险统计数据显示，平安车险同比增长近88%、太保车险增长近30%，而大地车险同比下降近28%、华泰下降近29%、天平下降近12%、阳光下降近22%、民安下降近52%、中银下降近45%、渤海下降近75%。
　　某中型财险公司的业务部人士表示，中小公司与大公司在品牌、信誉度、客户资源方面都无法相提并论，因此需要适当在价格上体现一些优惠，采用些促销手段来获得业务量。
　　自律公约何去何从
　　当下，部分中小保险公司不敢提高佣金比例，除了公司内部的流程外，主要是对之前行业共同签署的上海车险、非车险自律公约有较多顾忌。沪上一家位列第三梯队的财险公司相关人士表示，目前尚不清楚自律公约是否依然还产生效力？
　　据了解，保监会在此次发布的《关于保险公司中介业务检查中代理人、经纪人佣金监管有关问题的通知》中要求对保险行业协会规定佣金上限或组织会员公司订立关于佣金上限自律公约的行为，主张各地保监局不主导、不参与。
　　某业内人士分析，地方保险同业公会只是起到一个牵头、组织的作用，真正使得公约发挥效应的是各地保监局。现在保监会要求各地保监局“退出”公约，不以自律公约作为处罚依据，这就意味着原订公约实际上已经失去了约束能力。
　　对此，上海百悦律师事务所的李刚律师有不同的见解。李刚认为，自律公约可以被视作一种民事协议，公约签约成员有权利退出，但需要符合约定的退出程序。而在此之前，如果成员违反了约定内容而受到处罚，在法律上是可以支持和认可的。
    沪上一家保险经纪负责人透露，如果佣金限定在短时间内无法被打破，那么中介机构将计划在适当时机向保险同业公会提出这个议题，相信一定会讨到一个具体的说法。
（解放日报 2010-5-25）

产险营销员佣金收入大幅下滑 险企增员谋求业务二次开发

　　产、寿险都有营销员，可两者佣金收入相差悬殊。一季度，上海寿险营销员人均月佣金收入同比增加1657元，为5024元；产险营销员人均月手续费收入却大幅减少1600元，至1096元；产、寿险营销员人均月业务收入差距达到3928元，较去年同期增加3257元。
　　同为营销员，收入差距为何会产生如此巨大呢？
　两因素影响收入差
　　保险产品的佣金规则不同，是造成佣金提成差别的主要原因。寿险产品根据产品类型、缴费期限、保障期限不同，其首年佣金比例从5%至40%不等；产险产品手续费差异并不明显，大多数产品的手续费比例不超过15%。
　保险公司阶段性的营销策略，同样会影响产、寿险营销员业务收入。目前，市场排名靠前的产险公司正着力开展车险电销业务，致使产险营销员手中业务严重流失，影响了其业务收入。前4个月，人保财险、太平洋产险和平安财险上海地区直销业务保费收入分别为4.1亿元、4.3亿元和4.6亿元，同比增长45%、74%和180%。
　　此外，寿险营销员凭借稳定的续保率，可连续获得逐年递减的续佣收入；产险营销员续佣比例虽然不会减少，但却要承受业务流失的巨大风险。
　　某产险公司营销服务部负责人介绍：“产险公司在加强业务品质管理之后，已经要求降低高风险业务的手续费比例。如对上年出险超过3次的车险，营销员拿到的商业车险手续费可能从15%降至10%，甚至更低。 ”
　　营销队伍持续扩容
　　产险营销员佣金下降，并未影响人数的持续增加。截至3月底，上海共有产险营销员495人，同比增加160人。寿险营销员情况则大相径庭，队伍规模38617人，同比减少3357人。
　　一位产险营销员在接受采访时透露，原先在保险代理公司做车险业务，但车险电销的价格优势，使得自己手中一定量的客户已经流失。因此，想来想去还是到保险公司做一名营销员，可以在拿到业务手续费的同时，享受保险公司给予的岗位津贴。
　　人保财险营销服务部相关人士介绍，公司设立产险营销员虽然时间较短，但队伍规模增长较为稳定。手握业务资源和展业资质的营销员，十分看好在保险公司的发展前景。产险营销员除了获得代理手续费之外，按照职位级别不同，每月岗位津贴从600元至3900元不等。若达到一定标准，还可以转为正式员工，享受福利待遇和业务奖金。
　　据了解，产险营销员制度实施时间较短，因此绝大部分都集中在人保财险、太平洋产险和平安财险这些老公司，多数新成立的或中小产险公司都未开设此类渠道。
　　整合资源二次开发
　　保险公司之所以设立产险营销员，其目的并不是指望其能够带来更多车险业务。而是希望他们能利用手中客户资源，进一步开拓个人财产险业务，如家财险、意外险和短期健康险等业务。
　　不过，产险营销员的发挥的作用似乎越来越弱。一季度，上海产险营销员实现财产险保费收入占同期财产险总保费收入的0.3%，仅为去年同期的1/2。
　　这种现象有望随着保险公司资源二次开发而得到改善。依靠“人海战术”取胜的保险营销员战略，最大的优势在于能快速渗透到客户终端，加速分散型业务发展，提供“一对一”的服务。
　　分析人士指出，值得关注的是，目前产险营销员大多集中在具有交叉销售可能的公司。随着各大保险集团公司增加各子公司的交叉销售指标，产险营销员渠道实力增强，有望改变交叉销售眼下“寿代产”单向独大的局面。
（解放日报 2010-6-2）

借道QFII投资内地 人民币保险产品在港走俏

　  伴随着香港的人民币存款创出历史新高，通过QFII渠道投资内地的人民币保险产品在香港日益走俏。继中银人寿、花旗及汇丰之后，富邦银行近日推出的人民币保险产品也受到了市场的热捧。
　　富邦银行（香港）第一副总裁兼保险部主管何伟刚表示，随着内地经济迅速发展，人民币升值预期升温，港人对人民币投资需求大增。据香港金管局统计的数据显示，香港四月份人民币存款达809亿元，创出自2004年推出人民币存款以来最高。
　　何伟刚指出，目前人民币存款利率非常低，且受到每天2万元换汇额度的限制，客户对回报更高、额度更大的产品需求日益增加。顺应市场需求，富邦银行推出了3年期的人民币储蓄保险，期满的保证回报为每年年息1.2%，保费于首年整数缴付，投保额度最低为20万人民币，最高可达50万人民币。产品自5月31日推出后，市场反应非常热烈。
　　他透露，保单募集的资金将通过合格境外投资机构（QFII）投资内地的债券等稳健型投资品种，总金额约为数千万港元。由于市场反应良好，该行还计划根据此批产品的市场反应及销售过程中了解到的客户需求，继续推出类似的产品。
　　事实上，今年以来才兴起的人民币保险产品投资，正逐渐成为除投资H股、香港上市的人民币债券、安硕A50中国基金等之外，香港市民喜爱的另一大投资方式。富邦银行已经是第四个在香港推出人民币保险产品的机构。最早在香港推出人民币保险产品的是中银人寿，该公司隶属中银香港旗下，去年底“试点”人民币寿险产品后，今年3月底又推出了一款短期人寿储蓄计划“目标八年保险计划系列”；其后的4月份，花旗、汇丰也相继跟进，花旗推出了2批人民币5年储蓄保险计划，汇丰则推出了财富储蓄（人民币）保障计划。
　　据了解，人民币保险产品在保障和条款设置方面与过去的保险产品大致相同，不同的是这类产品以人民币计算保单价值，而非过去的港币或美元，但结算仍以港元进行，并非直接以人民币作结算货币。保单募集资金的投资领域多种多样，部分投向以港币计价的人民币产品，但更多的还是通过QFII渠道汇回内地投资。
（上海证券报 2010-6-4）