北京银行收购首创安泰获批

　  中国保监会6日公布的批复称，批准北京银行收购北京首都创业集团有限公司所持有的首创安泰人寿保险有限公司50%的股权。股权变更完成后，北京银行和荷兰保险有限公司各持有首创安泰50%的股权。
　　保监会在批复中称，根据相关法规及北京银行与荷兰保险有限公司达成的有关协议，首创安泰须在股权变更有关手续完成之日起六个月内对公司股权结构进行调整，使合资公司合计外资股比例符合有关规定。
　  此前，中国银行获准通过全资子公司中银保险参股恒安标准人寿，交通银行获准从中国人寿手中接过中保康联人寿51%的股权。
　　据悉，首创安泰人寿保险公司此前是由北京首创集团和荷兰保险有限公司各出资一半组建的合资保险公司，总部设在大连，主要由外资方实施经营管理。首创安泰于2002年成立，注册资本9亿元，目前已在大连、辽宁、北京、山东、河南和安徽等地开设了分公司。截至2009年末，公司总资产达到45.53亿元，成立以来累计实现保费收入47.65亿元。
　　除了首创安泰以外，荷兰国际集团还在中国投资了另一家保险公司——太平洋安泰保险，该公司成立于1998年，由荷兰国际集团与太平洋保险各出资50%共同设立，总部设在上海。按照《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》规定，每家商业银行只能投资一家保险公司，因此在去年12月29日，中国建设银行股份有限公司与荷兰国际集团签署了《股权转让协议》。根据该协议，建设银行将收购荷兰国际集团拥有的太平洋安泰人寿保险有限公司50%的股权。
　　据北京银行2009年度报告显示，北京银行于2009年9月11日第三届董事会第二十二次会议审议通过了《关于收购首创安泰人寿保险有限公司中方股权的决议》，同意以自有资金6.818亿元收购北京首都创业集团有限公司持有的首创安泰50%的股权，每股价格1.515元，收购后持有首创安泰股份4.5亿股。2009年11月27日和2010年2月1日，银监会和保监会先后批复同意北京银行受让北京首都创业集团有限公司持有的首创安泰人寿保险有限公司50%的股权。
    此外，北京银行的最新季报显示，一季度北京银行净利润大幅增长，单季实现净利润20.92亿元，同比增长39.20%；总资产达5652亿元、存贷款总额分别达到4758亿元和2913亿元。
在迎来新的股东北京银行后，首创安泰人寿也迎来了自己的新名字——中荷人寿保险有限公司。
    保监会12日发布公告正式同意首创安泰人寿的上述更名申请，北京银行也由此成为首家入主保险公司的中小银行。此前，北京银行以每股1.515元的价格收购了北京首创集团持有的首创安泰人寿4.5亿股股权，交易完成后，北京银行与荷兰ING集团将各持有首创安泰人寿50%的股权。
（金融时报 2010-5-12）

保险业管理通胀预期面临双重压力

　  4月份中国居民消费价格（CPI）同比上涨2.8%，同比涨幅为今年新高。10日，年内第三次上调0.5个百分点的存款准备金率已经开始执行，5月份央行又累计发行央票1240亿元，收紧流动性的意图明显。
　　央行在其一季度货币政策执行报告中称，管理通胀预期，金融领域的潜在风险不容忽视。下阶段货币政策将增强灵活性和针对性。
　　一面是保费收入，另一方是资金运用，保险行业无疑面临着更多管理通胀风险的压力。作为金融业的组成部分，保险业的经营运作与通胀水平密切相关。在名义利率不变的情况下，通胀水平的上升相当于实际利率的下降，也意味着要求收益率的上升。
　　一般认为，通胀环境下，保险公司的承保成本会大幅上升，而投资者必然要求更高的回报率和更低的保费支出以覆盖风险敞口，从而导致保险行业的利差收窄。
　　目前人们购买保险产品，通常是收益和保障两方面功能的考虑。在通胀预期下，这两种功能都将受到不同程度的弱化。
　　以银保产品为例，其收益率多与银行的储蓄利率挂钩。保险产品与银行储蓄在投资上有替代效应，如果投资者预期加息，那么与现行银行储蓄利率持平的保险产品显然不具备竞争力。
　　如果说财产保险因为存续期较短，对通胀预期的适应性较强，那么人身险类产品的长期性决定了其保单调整的难度很大。传统寿险的预计利率在保单生效后是固定的，所以就导致大多投资者会减少对固定收益的传统寿险产品的购买，转而投向其他金融产品。
　　同样的情况也出现在养老保险方面。目前市面上养老保险多为年金类保险产品，即投保人定期缴纳保险费，到了合同约定的年龄开始持续、定期地领取一定的养老金。如果没有充分考虑到通胀影响，其养老保障能力将会因为所获年金的实际购买力下降而降低。
　　虽然通货膨胀率的上升，也意味着债券等保险资金投向领域的收益率水涨船高，但这并不意味着保险资金收益水平的上升。
　　由于目前保险资金的运用还存在着诸多制约，主要投资渠道还集中在国债、储蓄等传统货币性领域，获利能力十分有限。另一方面，虽然债券的收益率已经反映了通胀水平，但由于保险行业的现金流的出入是滞后于经济和利率周期的，过去的投资收益与现在的要求收益率往往难以匹配。
　　据了解，为了规避通胀以及未来利率变化等不确定性，各保险公司纷纷主打分红险。根据行业数据估算，分红险已经占到寿险保费收入的7成左右。
　　建立保险行业应对通胀和利率风险的长效机制已成为行业的迫切需求。专家认为，在保险产品的设计上增加灵活性是目前最为有效的应对方式。
（新华网 2010-5-13）

分红险首季增速已达五成 险企瞄上年金市场

　  自去年以来，兼具保障功能和稳健理财的分红险，成为市场宠儿，并在今年首季继续保持市场明星的姿态，首季时增速已达五成，占到寿险总保费的七成，同比上升了6.8个百分点。
　　分红险的热销，除了业务结构调整、新会计准则实施、通胀预期、股市低迷等综合因素的推动，也与众保险公司使出各种市场策略力推有很大关系。
　  当市场上的分红险产品越来越多，已如繁花迷乱人眼，如何在产品设计、销售策略等方面创新，在市场中寻找蓝海，也决定着各保险公司分红险市场上的话语权。
　　瞄上年金市场
　　“夕阳无限好，只要买年金。”一位寿险规划师如是笑言。据介绍，在西方发达国家，年金在寿险产品中的销售占比达50％以上，随着老龄化社会的到来，国人对于年金产品的需求也在不断增长。
　　有需求就有供应，市场感敏锐的保险公司，纷纷推出年金型分红产品。泰康人寿、中宏保险、中意人寿、华泰人寿等公司都向市场推出了新的年金产品。
　　不过，同为年金分红险，各家公司的叫卖点和销售策略却“各有乾坤”：与目前国内大部分年金保险产品明确约定合同结束期限不同的是，泰康人寿新推的“财富人生”是一款终身型年金分红险，泰康人寿总精算师王玲玲表示，一般年金险须等到固定年期后才能领取，资金的流动性相对较差，为了解决这个问题，“财富人生”便设计为从合同生效第二年即开始按保额的一定比例按年发放生存金。
　　补充医保缺口
　　如何减少一部分医疗支出的经济负担？商业保险或许可以在一定程度上补充这个医保 “缺口”？据此，一些保险公司推出了住院津贴保险产品。
　　与以往同类产品不同的是，一些保险公司尝试将住院津贴险也设计为分红险产品。据了解，目前泰康推出的一款住院津贴健康保险和合众人寿新推出的一款返还型住院津贴保险，增加了一次性分红返还功能。“在大家的印象中，一般认为住院医疗类保险一定是消费型，其实不然，住院津贴保险同样可以享受红利返还。”合众人寿理财师表示。
　　正确认识红利
　　提到红利，必须首先正确认识分红险以及分红险的红利。
　　分红险的分红收益率，是寿险公司竞争力的核心因素。而分红险红利的多少，与保险公司的投资能力高低直接相关。通常投资收益率越高，年度分红率越高。合众人寿理财师表示，分红险的分红不能让人发家致富，但至少能保证所储备资产的购买力水平，“在通胀预期下，这在目前的中国市场上是非常关键的”!
　　但是，不可否认，分红险存在着透明度不高的弊端。与投连险和万能险相比，分红险一年才公布一次利率，而且红利的派发有很大的弹性操作空间。根据相关规定，保险公司可以将每年的可分配盈余的70%用于分红。据一位保险公司人士表示，其实这句话就有很大的弹性操作空间，“公司效益好时可以多分，不好时可以少分。但如果没有盈余，分红险就没有红利可分。”该保险公司人士提醒消费者，消费者需要对分红有一个正确的客观的认识。
　　在分红险市场，除了年度分红以外，泰康人寿和华泰人寿还打出了“特别红利牌”，以派发特别红利的方式，回馈现有客户。而恒安标准人寿新推出的“恒爱相传”两全分红险，则采用了保额分红这一英式分红形式，把红利以保额的形式进行复式累积。
（第一财经日报 2010-5-11）

险企一季报：投资收益率平安垫底 净利润国寿居首

　　三家上市保险公司一季报显示，中国人寿实现净利润102.14亿元，同比增长66.6％；中国平安实现净利润45.51亿元，同比增长94％；中国太保实现净利润28.13亿元，同比增长192.1％。
　　分析师认为，中国人寿净利润的大幅提升主要受益于投资，一季度该公司实现投资收益183.39亿元，同比增长了56.6％，总投资收益率为1.47％，高出行业1.23％的平均水平。这份出色的成绩单，主要受益于基金的分红和部分浮盈的释放。
　　“受资本市场波动影响，国寿的公允价值变动损益为-3.4亿元，同比减少了140.4％。若未来A股市场继续下滑，公司的投资收益将随之下降。2009年底较充分的浮盈（206亿元）将起到平滑的作用。”华融证券保险行业分析师王泽军称。
　　根据国寿一季报，其每股收益为0.36 元，较去年同期的0.22 元增长66.6％，每股综合收益为0.22 元。
　　不过东方证券资深分析师王小罡认为这是表面现象，“公司的真实业绩是：每股综合收益较去年同期0.41 元下滑45.8％，换言之，去年一季度归属股东的浮盈储备增加了0.19 元/股，而今年则下降了0.14 元/股。”
　　“国寿综合收益下滑的主要原因在于A 股市场今非昔比，2009 年一季度沪深300指数上涨了38.0％，而今年一季度则下跌了6.4％。”他说。
　　国海证券保险行业分析师黄秋菡也认为投资依旧是保险行业在2010年的重中之重。“对比2009年一季度和2010年一季度，除了平安外，投资收益依然是营业利润增加的最主要解释变量，其中，国寿贡献111.37％，太保贡献86.73％。”
　　投资收益率平安垫底
　　一季报显示，中国平安的投资收益率低于中国人寿的5.95％和中国太保的5.8％，虽然其投资收益水平得到了显著提升，但表现较同业逊色。
　　“这可能与平安的股票型基金投资较少有关，而中国人寿和太保都受益于大量的基金分红。”中金公司保险研究部分析员周光说。
　　在其看来，投资收益由大的投资环境决定，短期收益的波动并不伤及核心竞争力。“实际上，除了一季度的投资收益不甚理想之外，平安的主营业务均实现了高质量的快速增长。”
　　他还认为平安今年3月份再次下调万能险结算利率，也从一个侧面反映了今年保险资金投资存在一定压力。
　　在固定收益类投资难以提供丰厚利差，股市投资收益前景并不明朗的情况下，公司不愿意以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。
　　今年3月，平安继续下调个险万能险结算利率，回到去年11月上调前4.25％的水平。
　　不过光大证券非银行金融行业分析师肖超虎更看重每股投资资产的累积速度。他认为，“虽然短期来看投资收益率对业绩影响较大，似乎是最为重要的监测指标，但是从中长期来看，我们认为每股投资资产的累积速度比投资收益率更加重要。
　　也就是说，中长期来看，我们更加关注公司的投资资金累计速度。我们相信短期的收益率波动在中长期得到平摊后，突出公司投资盈利能力的就是每股投资资产增长速度。中国平安一季度投资资产增长速度最高，为7.8％。”
　　国信证券非银行金融行业分析师邵子钦则认为，平安的浮盈在今年一季度累计增至43.6亿元，部分减轻了全年的投资压力。
　　“在沪深300 指数下跌6.4％、同行浮盈均明显减少的情况下，公司实现正的其他综合收益1.77 亿元。一季度公司实现总投资收益60.2 亿元，以年初投资资产作为分母计算的投资收益率为1％，投资对当期利润的贡献比例低于国寿和太保，并为后3 个季度的盈利保留了一定空间。”她说。
　　分析师群挺平安
　　国泰君安保险行业分析师彭玉龙认为，在当前投资环境下，平安的资产配置有优势，实现了盈利和净资产的同步高增长，保险业务的质量也较高，预计其2010年和2011年的每股收益分别为2.19元和2.59元。
　　事实上，他的这一观点在保险行业分析师中颇具普遍性。
　　东方证券非银行金融资深分析师王小罡也认为，平安目前的股价隐含新业务倍数为11倍，仍为同行最低。
　　中金公司周光同样认为保险股应该首选平安，“前期困扰投资者的准备金和职工股解禁等问题已被股价充分反映，其历史遗留问题将由业务的持续强劲发展解决。我们认为中国平安的估值修复过程才刚刚开始，中国太保的重估过程已接近尾声，而中国人寿的上涨动力依然相对不足。”
　　“国寿去年的年报显示，该公司的十大重仓股主要是金融地产股，今年一季度虽然在这些板块上有所减持，但力度有限，接下来还可能拖累其业绩。”一位市场人士对此分析说。
　　公开数据显示，国寿在一季度已进行明显调仓，幅度达到了68亿元，其中可供出售金融资产和交易性金融资产均大幅下降，分别减少322亿元和49亿元。
　　这显然反映出国寿对2010年的市场判断较为谨慎，但并未减少今年的投资压力。
　　“中国太保2010 年投资压力较大，全年的投资收益料难超越2009年6.3％的水平，总投资收益率大概会在5％左右。”申银万国保险行业分析师励雅敏表示。
　　不过对于整个保险板块，分析师们普遍表示看好。
　　“相对于大盘，2010年保险股有望走出独立行情。由于新会计准则的实施、投资规模的迅速扩张、固定收益投资的上升，保险公司投资收益和净利润对A股大盘的依赖程度明显下降。”
（投资者报 2010-5-10）

银行系险企收入集体“增肥” 营销模式决定高增长

    近水楼台先得月。得益于关联股东银行的全力支持，银行系保险公司业绩大变脸，保费收入集体“增肥”。
　　集体“增肥”
　　根据保监会统计数据，挂牌不到4个月，首家银行控股保险公司交银康联的保费收入已超2亿元。交银康联2010年1月保费收入仅549.29万元，截至3月31日保费收入已达21792.63万元，较2009年同期增长1100.66%，同比增速为寿险第三。
　  另一家银行系外资保险公司汇丰人寿1月保费收入仅为181.28万元，此后连续两个月环比增长超过150%。刚刚获批“改嫁”北京银行首创安泰增长稍慢，今年前3月保费收入32287.57万元，但仍较去年同期的17458.57万元增长84.94%。
　　迅猛的业绩增长，与银行系保险公司的基础较弱有关。记者看到，交银康联在55家已营业保险公司中的排位由2009年底的第49位上升到三月末的第40位。汇丰人寿排名没有变化，银行系保险公司整体排名仍然较低。
　　但一个令人注意的数字是，交银康联和汇丰人寿几乎全部由银行渠道拉动。
　　交银康联银代业务已占其保费收入的9成以上，“在交通银行上海100多个网点均有交银康联的产品在销售。”该公司总经理关浣非如是说，其产品9成均是分红型产品。
　　汇丰人寿公司中国CEO老建荣也表示，业务持续稳定的增长，主要来源于银行保险业务的快速发展，目前，公司银保业务占保费收入约80%。
　　去年12月底，建设银行已经和太平洋安泰外资股东荷兰国际集团签订了50%的股权转让协议，该项交易尚待保监会批准。根据上海同业公会数据，总部在上海的太平洋安泰上海公司前3月的银代业务仅有441.92万元，市场占比为0.1%。
　　不过，一位消息人士透露，太平洋安泰和建设银行中断了许久的兼业代理协议已于前不久重启。
　　“点石成金”？
　　能傍上了银行这棵大树，保险公司就可以高速增长，也是由于现在的保险行业状态决定的。
　　在如今的市场环境下，银代渠道几成“点石成金”的神器，但凡保费收入取得巨幅增长的寿险公司，多离不开银保业务的爆发性上升。
　　除了银行系保险公司，太保寿险、新华人寿等公司在一季度保费收入大幅上升的同时，银代业务增长更快。
　　“这与目前保险市场押注‘分红+银保’的营销模式密不可分。”中国银行证券保险分析师许力平分析说，一方面，目前不少公司主推储蓄替代型保险产品；另一方面，此类保险相对个险渠道产品以及保障型产品更为简单，且目标人群与银行客户契合，适合在银行渠道销售。
　　这样的市场环境是银行系保险公司得以快速增长的基础，此外，交通银行、建设银行等银行均是资产总额数万亿，拉动资产十亿元左右的中小保险公司显得游刃有余。
　　相当于给奇瑞QQ装上了法拉利的发动机，只要车身挺得住，跑不过宝马，跑得赢马自达还是有把握的。
　　而且，“和大公司相比，（借用银行渠道）中小公司需要付出更多的潜在成本，”一位业内人士说，“但银行系保险公司天然的优势使其可以减少这部分投入。”
　　至2009年底，交银康联前身中保康联的行业排名靠后，而交银康联一位负责人透露，“在交行推广银保付出的手续费不会比别家高。”
　　此外，从产品设计到营销，银行系保险公司更易获得银行的支持。
　　不过，总体来说，银行系保险公司的市场份额还相当低。根据保监会数据，截至3月底，交银康联、汇丰人寿、太平洋安泰、首创安泰等几家银行系和准银行系保险公司保费收入占比仅为千分之二。
　　“我没有注意到银行系保险公司的表现，目前的竞争对手还不是他们。”一寿险公司公司上海分公司总经理如是表示。
（21世纪经济报道 2010-5-14）

20家“政府造”保险公司等牌照 地方国企成背后出资主角

    由山东省金融办牵头、中国重汽、山东高速、山东国际信托等16家公司共同发起筹建的泰山财产保险股份有限公司（下称“泰山财险”）4月27日拿到了保监会准予成立的批文。
　　据悉，这家注册地在济南、具有全国牌照、注册资本高达20.3亿元人民币的财险公司的股东是清一色的地方大型国有企业。
　  除了山东，江苏、四川、江西等地的十多家由当地政府部门牵头筹备的财险公司也正在排队等候保监会的批文。一旦批文落袋，这些地区将有望填补地方金融机构中独缺保险公司的空白。
　　泰山财险“政府造”
　　作为经济大省，2009年山东GDP已达3.38万亿，位列全国第二位。虽然是经济大省，但金融机构不健全成为山东多年来发展金融服务业的一个短板。
　　由山东省金融办牵头筹建的泰山财险的16家股东企业中，清一色是山东省国有大型企业。
　　“原本计划春节前，泰山财产保险公司就要挂牌。无论怎样，泰山财险今年肯定正式营业。”一位熟悉内情的山东省政府官员透露。
　　在上述官员看来，泰山财险由山东省金融办牵头负责筹备，主要目的在于保险资金沉淀后将可有力地支持当地地方经济建设，从而避免目前保险资金上缴区外总部，造成当地资金流失，有助于实现区域性金融中心的目标。
　　分析人士认为，之所以选择设立财险公司，主要在于财险在整个保险业中更具发展潜力，且财险市场的竞争相对没有寿险那么激烈，亏损期也相对短一些。而且地方国企本身具备大量的财险投保需求，设立财险公司也不失为一举两得，公司一旦成立后，成立初期“靠股东吃饭来喂饱自己”应该不成问题。比如，泰山财险的主要股东就是有较大投保需求的中国重汽集团和山东高速集团。
　　20余家地方保险公司待批
　　除了山东的泰山财险，一张有关待筹保险公司的新名单早已流传于保险业高层圈内。
　　据了解，这些保险公司包括北部湾、同泰、中安、信安、中原、安康、中融、人和大众、德康等至少20家。
　　知情人士介绍，这些保险公司很大一部分为地方大型国有企业发起组建的本土保险公司，主要集中于广西、山东、江西、河南等地，这些地区将有望实现地方保险法人公司的零突破。
　　据了解，这些待筹保险公司几乎大都由当地政府部门牵头筹备；股东主要是当地大型国有企业，其中多家还是已涉足银行、资产管理、信托等领域却又独缺保险牌照的地方金融控股集团。
　　总部拟设于广州的珠江人寿，其大股东广东粤财投资控股有限公司为除珠江人寿以外，已先后涉足银行、信托、基金的地方金融控股集团，还准备筹备一家财险公司和一家养老险公司，目标直指同省另一家金融控股集团中国平安。
　　同样有金融控股野心的还有锦泰财险的股东——成都投资控股集团和远泰人寿的股东——苏州国发集团。据可查资料显示，两家地方金融集团先后投资了成都农商行、东吴农商行以及信托公司等，却独缺保险公司。
　　受关注较多的还有总部拟设于郑州的中原财险。中原财险的筹备进程可谓一波三折，在位于深圳的东安财险因股东原因落地艰难的背景下，中原财险筹备组与之就借壳筹建问题进行了商谈，但最终因价格分歧没有达成一致。中原财险最后不得不放弃借壳方案，改为集中力量申请新设，并对股东发起人进行了调整，股东多为河南当地大型企业，并再次向保监会申请筹建。
　　地方国企是大赢家
　　受2004年十多家获保险牌照的民营资本公司多家经营不善的影响，保监会更倾向于鼓励有资本实力、战略投资目的和可持续出资能力的大型企业集团特别是大型国企投资保险业。
　　这让地方国企成了新一轮保险业扩容的大赢家。
　　据悉，注册地拟设在江西南昌的安康人寿目前已向保监会递交了筹备申报材料，由背景清一色的“江西系”股东——江西省投资集团公司、江西省财政投资管理公司、江西铜业、江西汇仁药业等共同发起成立。
　　同样被看好的还有由广西金融投资集团、广西交通投资集团、广西农垦集团等发起设立的北部湾财产保险公司。
　　“监管部门的一个重要思路就是和地方政府联动，在保险业务和新公司设立方面合作。”有业内人士表示，总部经济是地方政府设立保险公司的一个重要动机，由地方政府做牵头人，一方面凸显出地方政府对设立本地保险公司的重视，另一方面也便于与保监会沟通，以期尽早拿到牌照。
（华夏时报2010-5-10）

车险佣金强制性上限有望取消

　  据报道，最大专业车险中介车盟从众汽车保险服务联盟濒临倒闭，很大原因归咎于车险行业自律掐断了其财源。为此保监会昨日发文表示，不应强制保险公司签订有关佣金上限的自律公约。有关保险专家指出，此前车险领域签订的限制中介费的自律公约有望被叫停。
　　10日，保监会发布《关于保险公司中介业务检查中代理人、经纪人佣金监管有关问题的通知》（以下简称《通知》），要求各保监局尊重保险公司的经营自主权，不应强制或变相强制保险公司签订有关佣金上限的自律公约；对保险行业协会规定佣金上限或组织会员公司订立关于佣金上限自律公约的行为，各保监局应不主导、不参与。
　  由于这一《通知》主要针对保险经纪机构和保险专业代理机构，被归为兼业代理机构的银行中介业务并不受此限制。保险分析人士指出，目前数量最多的专业中介机构即为车险中介，这一《通知》出台很容易让人联系起近期车险中介老大车盟从众的濒临倒闭。
　　此前，38家财险公司于2009年7月份签约《车险自律倡议书》，其中就包括规范中介业务管理，严格执行手续费支付标准，如要求商业车险15%和交强险4%的代理手续费率上限，这就使得车险中介大手笔的返利几乎不可能实现。
　　车盟从众首席执行官张作元也曾向媒体披露，按照15%+4%的手续费上限粗略测算，保险中介毛利润率仅在12%左右，这对专业车险中介公司而言短期之内很难实现盈利。对于车险中介手续费的“一刀切”，业内也曾发表不同看法，认为这一“自律”有行业垄断嫌疑。
　　不过，目前车险市场上崛起的电话车险销售也是将车险中介逼上绝路的“杀手锏”。今后，车险领域自律公约的强制部分有望叫停，并不意味着保险公司随意制订车险费率和返还中介手续费。《通知》指出，各保监局应依法对保险公司中介业务佣金支付是否合法、真实进行监管。当前尤其要加大对利用佣金名义从事非法退费、行贿、侵占单位财产等违法违规活动的查处力度。
　　“这一《通知》很可能会对车险中介手续费上限放行，但将更严格查处保险公司利用中介渠道虚开票，以及更加厉查处车险中介中的不规范行为。”一位车险负责人指出。
（北京商报 2010-5-11）

险资三巨头持仓策略迥异 平安抗通胀太保频打新

　  A股市场在4月15日以来，以迅雷不及掩耳之势猛烈下跌，而寄望于投资盈利的险企自然“很受伤”。三大保险巨擘的投资风格迥异，受伤程度自然也不一而足。
　　随着上市公司一季报披露完毕，中国平安、中国人寿、中国太保三家保险巨头也在上市公司十大股东中频频出镜，虽然不能巨细无遗，但对于三巨头的投资脉络略窥一斑。一季度，中国平安对于前景最谨慎，青睐农、林、牧、渔业、食品饮料等通胀抵御型品种；中国人寿则最为乐观，对金融地产“痴心不改”；中国太保则试图左右逢源，对机械、仪器等业绩恢复明显的中游领域更感兴趣。
　　平安抗通胀
　　5月10日，央行发布的《2010年第一季度中国货币政策执行报告》显示，一季度，国内居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.2%。5月11日，统计局公布4月份CPI数据为2.8%，通胀阴影越来越浓。
　　“一些推动价格上涨的因素逐步显现，强化了通胀预期。”央行明确表示。
　　上海一位券商研究员表示，从中国平安出现在上市公司十大流通股东的情况分析，很显然，其策略已经偏向抗通胀类型的个股。虽然地产股以前也曾被视为具有保值功能，但在房价高企的情况下，这一功能也消失殆尽。
　　Wind资讯的统计，截至一季度末，中国平安持仓位列上市公司十大流通股东之列的食品饮料公司有，承德露露355.3028万股、金健米业199.995万股、安琪酵母516.8939万股。
　　其他农、林、牧、渔行业的持股则包括，平安人寿持有圣农发展188.2987万股、亚盛集团830万股；平安财产则持圣农发展134.7505万股。
　　在商业零售方面，平安人寿持有银座股份457.4341万股；同时，平安人寿在餐饮旅游方面则有西安旅游147.92万股；平安财险持有湘鄂情29.995万股。
　　上述个股中，除了安琪酵母是原来便持有，一季度增持90.60万股外，其他个股均为新进。
　　此外，与2009年末的持股情况相比，中国平安已经退出盐田港、海马股份、晋西车轴、重庆钢铁、杭钢股份等周期性更强的个股的十大流通股股东名单。
　　消费品、商业零售等领域历来是价格弹性最低的领域，也是在经济不乐观之实仍有足够现金流保护的行业，重点布局防通胀显示平安以稳为主的投资策略。也许投资富通的深刻教训平安的投资仍然更关注风险。
　　而这种策略的改变给中国平安也带来的好处也显而易见。自4月16日大盘开始急剧调整以来，承德露露、安琪酵母、湘鄂情等个股均走赢大盘。
（21世纪经济报道 2010-5-12）