银行“迎娶”保险 鲨鱼攻略还是鲶鱼效应

    被银行相中的保险公司正在满心欢喜地为新股东的入主倒计时。中国保监会近日连发三张银行系保险公司（交行参股中保康联人寿、中行参股中银保险和恒安标准人寿）入场券，银行参股保险的序幕由此拉开。
　　那么，对于保险行业而言，放行银行通过股权关系介入，究竟是引入了横行掠食的鲨鱼，还是搅活死水的鲶鱼？
　　梳理银行保险市场的微利现状，及被参股险企微乎其微的市场份额后，多位业内人士给出的答案是：鲶鱼。监管部门放行银行参股保险的背后态度，或许和渔夫一样：放入鲶鱼不是为了吃掉沙丁鱼，而是让沙丁鱼生存得更好。
　　渠道的杀伤力
　　由于金融危机的影响，外资保险公司的实力进一步被削弱，一直持长期投资中国保险市场理念的外资此时减股或离场，便是有力佐证。在联合证券保险分析师张黎看来，竞争对手的日渐式微容易让国内保险公司放松警惕，不利于持续健康发展。适时地引入新的竞争对手——银行，正好可以刺激国内保险公司继续努力前行。与之前引进外资有所不同，这次的战场从先进保险理念转到渠道的比拼上来。
　　银行入股保险，震动整个保险行业的根本原因，不是其数以亿计的资本金投入，而正是绝大多数现有寿险公司一直渴求的网点渠道。渠道为王，垄断性的渠道掌握在谁手里，谁就掌握了话语权，保险业也不例外。在现今大行其道的银保市场，为了能够占得一席之地，有多少家保险公司不是在看银行的“脸色”？保险公司支付给银行的手续费被屡屡哄抬，也就不难理解了。
　　“银行具备丰富的客户资源、完善的业务网络、强大的结算功能，其对客户的了解程度也较为全面，通过对客户资源的深度挖掘进行保险产品的交叉销售从理论上来说是完全行得通的。”一位业内资深人士点评说。
　　巧妇遭遇少米
　　如果就这么简单地把参股险企的银行比喻为“鲨鱼”或“猛虎”，恐怕言之尚早。
　　一方面，即将迎来银行入主的几家保险公司规模尚小，一段时间内，乏米可炊之下，银行谈何成巧妇。另一方面，银保销售虽正火热，但个险作为主力渠道的地位依然难撼，高集中度背景下的几家保险巨头的实力仍不容小觑。
　　根据粗略测算，若连同算上未获批文的银行系保险公司，银行入股的这几家保险公司的市场份额合计不超过4%，多数关注此事的投行人士由此给出了“对于保险行业及上市保险公司的短期影响几乎可以忽略不计”的判断。
　　从汇丰在香港运作的经验来看，安信证券高级行业分析师杨建海认为，银行系保险公司要获得成功需要具备两个条件：银行须对旗下保险业务给予高度重视；银行和旗下保险公司要有合理的利益分配机制，使得银行的销售部门和保险公司人员均有足够的动力。但目前银行业务资产规模成长较为迅速，利差水平较为丰厚，在这样的背景下，银行从事保险业务的动力也就不那么足了。
　　可预见的是，由于被入股保险公司市场份额很小，营业网络、产品种类还非常有限，参股保险的银行为尽可能多地赚取无风险的银保代理收益，不排除仍将采取非排他式的代理销售，这样将基本不影响其代理的其他保险公司的保费入账。
　　非单边攻防战
　　但从中长期来看，银行系保险公司值得现有保险公司充分重视，杨建海认为，尤其是大银行入股大保险，例如传闻中的工商银行入股太平系保险集团。
　　与其他银行入股的保险公司仍在亏损期所不同的是，工行拟参股的太平系保险集团旗下寿险公司、资产管理公司等机构已经迈上盈利之路。据了解，工商银行即将向监管部门递交具体的参股文件。
　　若未来经营环境发生变化，现有保险公司就需要非常警惕银行“猛虎下山”。
　　不过，保险进驻银行的步伐也在加速。考虑到中国人寿正在谋求对农行和国开行的参股机会，以及未来中国平安在金融控股平台下对银行业务的不断整合，张黎的观点是，银行和保险两个行业互相渗透的趋势将越演越烈，银行与保险之间的这场较量绝不是单边的攻防战。（上海证券报  2009-09-24）